电力设备行业：迎电车浪潮，享智造盛宴-20180708-安信证券-17页

文档内容总结

核心内容

本文档是一份关于2018年7月新能源车、风电、光伏、电力设备及工控行业的分析报告，重点分析了行业发展趋势、市场数据及投资建议。

主要观点

新能源车

• 特斯拉在2018年第二季度（18Q2）电动车产量达到53,339辆，同比增长55%，Model 3产量达到28,578辆，首次超过Model S和X产量总和。
• 上汽和比亚迪在6月份分别实现新能源车销量14,700辆和17,000辆，同比分别增长331.1%和47.5%，表明市场持续增长。
• 新能源车市场整体呈现增长态势，新车型储备丰富，售价具有吸引力，预计全年销量维持在100万辆左右。

动力电池产业链

• 2018年5月软包电池装机份额达到14.6%，较4月提升4.1个百分点。
• 软包电池因其轻量化、高能量密度、高安全性，未来渗透率仍有较大提升空间。
• 亿纬锂能获得SK子公司贷款用于软包电池项目，预计软包化进程将加速。

投资建议

• 短中期推荐杉杉股份、当升科技（高镍三元正极）；中长期推荐亿纬锂能、宁德时代、璞泰来、宏发股份、新纶科技。
• 建议关注法拉电子、欣旺达、天赐材料、新宙邦、星源材质、创新股份等。

风电行业

• 2018年1-5月风电累计新增装机6.3GW，同比增长20.73%；5月装机0.96GW，同比增长18.6%。
• 江苏省计划投资400亿元用于风电建设，预计未来风电装机有望提速。
• 风电弃风率大幅下降至8.5%，弃光率降至4%，消纳问题持续改善。

投资建议

• 重点推荐金风科技、天顺风能、正泰电器、林洋能源、太阳能。
• 建议关注港股新能源运营企业如龙源电力、华能新能源、新天绿色能源。

光伏行业

• 2018年光伏装机规模有望增长，补贴落地改善现金流。
• 光伏装机与风电装机的持续增长将推动新能源行业良性发展。

电力设备与工控行业

• 中国制造业升级推动自动化需求，进口替代加速。
• 工控行业需求稳增，2017年增速达30%，部分产品接近70%。
• 本土品牌市占率持续提升，如变频器和控制类产品分别达41%和51%。
• 重点推荐汇川技术、麦格米特、宏发股份、鸣志电器等。

低压电器行业

• 低压电器行业预计保持10%以上的增长，行业龙头增速预计在15%-20%。
• 重点推荐正泰电器和良信电器。

电网安全领域

• 国电南瑞作为电网安全龙头，未来在保护及自动化、柔性直流、信息通信三大领域存在增长点。
• 预计2018-2020年复合增速在20%以上。

风险提示

• 新能源汽车销量低于预期、光伏装机低于预期、风电复苏进度低于预期、制造业复苏低于预期等。

本周组合

• 推荐股票：杉杉股份、亿纬锂能、正泰电器、麦格米特、金风科技。

行业评级体系

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

本周板块行情（中信一级）

• 电力设备新能源行业过去一周下跌1.24%，跑输沪深300指数2.02%。
• 一周涨幅前五：大连电瓷（+15.5%）、金龙汽车（+12.69%）、太阳电缆（+12.4%）、圣阳股份（+6.99%）、太阳能（+6.98%）。
• 一周跌幅前五：中来股份（-28.58%）、兆新股份（-24.32%）、东方精工（-21.88%）、华仪电气（-20.33%）、安凯客车（-15.26%）。

行业数据跟踪

• 包括新能源汽车销量、电芯、正极材料、负极材料、隔膜、电解液等价格走势。
• 风电、光伏、储能行业数据，如发电量、利用小时数、多晶硅价格等。

投资建议总结

• 短中期：高镍三元正极材料企业（杉杉股份、当升科技）。
• 中长期：中日韩三足鼎立的电池产业链，推荐亿纬锂能、宁德时代、璞泰来、宏发股份、新纶科技。
• 其他关注：法拉电子、欣旺达、天赐材料、新宙邦、星源材质、创新股份。

重点推荐股票

重点关注股票

• 法拉电子、欣旺达、天赐材料、新宙邦、星源材质、创新股份。

行业趋势

• 新能源车、风电、光伏行业均呈现增长态势，特别是新能源车行业。
• 工控行业受益于制造业升级和进口替代，具备长期增长潜力。
• 电网安全领域因特高压建设及新能源接入需求增长，未来有望持续提速。

总结

本文档全面分析了2018年7月新能源车、风电、光伏、电力设备及工控行业的发展情况，提供了详尽的数据支持和投资建议，认为新能源车和风电、光伏行业具备良好的增长前景，同时工控行业和电网安全领域也有较大的发展空间。