20150510-兴业证券-化工行业_周报-钛白粉价格持续上涨_苯乙烯供应偏紧_25页_1mb

化工行业周报总结（2015年05月04日-2015年05月10日）

核心内容

本周化工行业整体呈稳中有涨态势，主要受传统消费旺季及成本下降的影响。部分产品价格显著上涨，而另一些产品则出现下跌，整体市场波动较大。

主要观点

• 钛白粉价格上涨：四川龙蟒上调金红石型钛白粉出厂价300元/吨，其他十余家企业上调300-500元/吨。基于氯化法工艺的锦州钛业和漯河兴茂分别上调300元/吨和1000元/吨。三月以来，多数企业已多次调价，累计涨幅达300-1500元/吨。国内需求上升，库存偏低，出口情况良好，推动价格上涨。

• 苯乙烯供应偏紧：本周华东苯乙烯价格上涨150元/吨至10950元/吨，较3月底上涨28.82%。由于日韩装置检修，海外供应减少，国内港口到货量低于往常，导致市场供不应求，价格持续上涨。预计随着海外装置复产，价格将有所回落。

• 氯化铵价格上涨：江苏华昌氯化铵价格上涨26.7%至380元/吨。供应紧张、库存偏低及海外需求旺盛是推动价格上涨的主要因素。

关键信息

一周涨幅较大的产品

一周跌幅较大的产品

其他重要信息

• 原油价格：国际原油期货价格维持稳定，WTI和Brent价格分别为59.39美元/桶和65.39美元/桶，美国商业原油库存略有下降。
• 聚氨酯：己二酸价格上涨6.0%，BDO价格微涨0.6%，顺酐价格微跌1.3%。
• 氯碱：PVC价格小幅上涨，烧碱价格上升1.9%。
• 橡胶：天然橡胶价格微跌0.8%，丁苯橡胶和顺丁橡胶价格保持稳定。
• 化纤：粘胶短纤微涨0.3%，涤纶长丝价格保持稳定，尼龙66价格微涨2.6%。
• 其他产品：聚乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯价格微跌，PBT价格大幅下跌15.4%。

重点公司推荐

短期投资建议

• 关注供需格局良好、景气上行趋势明确的子行业。
• 重点关注受益于土地流转加快推进、农业种植趋于集约化的复合肥和农药制剂龙头企业。
• 推荐公司包括：万华化学（MDI）、金发科技（改性塑料）、佰利联（钛白粉）、云天化（磷肥）、诺普信（农药制剂）、金正大、史丹利、新洋丰（复合肥）、浙江龙盛（染料）、扬农化工（农药）、联化科技（中间体）、中国巨石（玻纤）等。

风险提示

• 化工产品需求不达预期的风险。
• 国际油价大幅下跌的风险。