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机械行业周报总结

核心内容概述

2016年8月15日至8月21日期间，机械行业整体表现优于大盘，板块上涨3.93%，跑赢沪深300的2.15%。机械行业在中信29个一级行业中排名中上游，其中铁路交通设备与基础件、冷链物流等主题行业涨幅居前。机械板块市净率上升至3.36倍，较沪深300的估值2.21倍有所提高。

主要观点

行业表现

• 机械板块整体上涨，但部分子板块如锅炉设备表现疲软。
• 上周涨幅较大的个股包括：星徽精密（+26.09%）、泰尔重工（+23.26%）、东方精工（+20.94%）、双环传动（+18.26%）和山东章鼓（+17.52%）。
• 下跌较多的个股包括：海陆重工（-9.00%）、天广中茂（-3.50%）、精功科技（-2.64%）、上工申贝（-1.92%）和远东传动（-1.66%）。

下游行业动态

• 房地产业、采矿业、铁路运输业和基础设施建设投资完成额有所波动，但整体保持平稳。
• 市场层面，多数商品供过于求，价格整体偏弱，部分行业如农产品存在下行压力。

机械行业投资策略

• 机械行业整体仍处于下滑态势，内生增长动力不足。
• 外延扩张和转型是行业企业的主基调。
• 高端装备和技术创新是主要驱动力。
• 建议重点关注与智能制造、机器人、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备等相关的主题性投资机会。
• 维持行业“中性”评级。

关键信息

行业及公司新闻

• 发改委指出大量货币未进入实体经济，新增融资主要用于偿债，强调价格改革的推进和宏观调控。
• 印尼批准中国承建的“雅加达-万隆”高铁项目全路段施工许可，中国中车在印度首个铁路工厂正式投产。
• 英国叫停全球最贵核电项目后，批准建设全球最大海上风电场“霍恩西项目二期”，装机容量达1.8吉瓦。
• 宁波成为“中国制造2025”首个试点示范城市，将围绕智能制造、绿色制造等领域推进转型升级。
• 四部委联合发布《中国制造2025》相关工程实施指南，包括制造业创新中心、工业强基、绿色制造、智能制造和高端装备创新等。
• 商务部与国标委将开展农产品冷链流通标准化示范，重点培育示范企业和城市，推动标准化体系和监管机制建设。
• 湖北计划在2017年底前安装推广42万套北斗终端，推动在现代农业、城市配送等领域的应用。

风险提示

• 投资增速可能继续放缓；
• 市场可能出现剧烈波动；
• 改革的实际效果可能低于预期。

投资评级定义

总结

机械行业在2016年8月15日至8月21日期间表现优于大盘，部分子版块及主题行业涨幅显著，行业估值有所上升。整体来看，行业仍面临内生增长乏力的问题，但外延扩张和转型趋势明显，高端装备和技术创新是未来发展的主要方向。建议投资者关注与智能制造、机器人、3C自动化、核能核电、铁路建设及锂电设备相关的投资机会。同时，需警惕投资增速放缓、市场波动及改革效果不及预期等风险。