20160822-华泰证券-环保周报第53期_工信部将依据节能和环保淘汰落后产能_11页_933kb

行业研究 / 动态周报总结

核心内容

2016年8月22日发布的行业周报聚焦于环保与公用事业行业，重点分析了政策动向、市场行情及重点公司表现。报告指出，工信部发布《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见（征求意见稿）》，强调环保与节能标准，推动环保产业进一步发展。

主要观点

• 政策利好：工信部政策的出台强化了环保的刚需性，企业需加强环保措施以应对政策要求，利好环保产业。
• PPP项目推进：第三批国家级PPP示范项目申报火热，计划总投资约2.2万亿元，占全国PPP平台总投资额的20.8%。
• 环保督察：新一轮中央环保督察即将结束，8省份已问责超千人，显示环保监管力度加大。
• 行业走势：环保板块本周累计上涨4.23%，较沪深300指数多涨1.88个百分点，表现出补涨趋势。
• 子行业表现：水务、大气板块涨幅较好，固废板块相对滞后，监测板块PE较高但涨幅与环保板块一致。

关键信息

政策动态

1. 工信部推动落后产能退出，明确对不达标的产能实施整改或关停。
2. 发改委推行PPP项目联审，强化退出机制。
3. 工信部批复2016年高风险污染物削减行动计划资金奖励申请项目，共26个。
4. 环保部拟命名40个地区为国家生态市（县、区）。
5. 长三角区域PM2.5平均浓度同比下降7%。

市场行情

• 环保板块：本周涨幅4.23%，表现优于大盘。
• 子行业涨幅：
  • 水务板块：涨幅与环保板块基本一致。
  • 大气板块：涨幅略大于环保板块。
  • 固废板块：涨幅小于环保板块，释放压力。
  • 监测板块：涨幅与环保板块一致。

重点公司推荐

公司公告点评

• 碧水源：非公开发行部分限售股份解除限售，本次解禁股份占总股本11.66%。
• 三聚环保：控股股东股份质押，累计质押占总股本21.67%。
• 雪迪龙：2016半年度报告显示营收和净利润均下滑，主要因销售和管理费用增加。
• 先河环保：2016半年度报告显示营收和净利润均增长，受益于环保政策推进。
• 启迪桑德：签署多个PPP项目协议，上半年业绩增长，垃圾焚烧项目将逐步投产。

风险提示

• 地方政府政策推进不达预期可能影响行业整体表现。

盈利预测（20160821）

总结

该周报强调了环保行业在政策推动下的增长潜力，特别是PPP模式的广泛应用和环保标准的提高。同时，重点公司如启迪桑德、雪浪环境和东江环保因业务拓展和政策利好被重点推荐。市场行情显示环保板块表现优于大盘，子行业分化明显，建议投资者关注业绩支撑良好的标的。