20230901-国盛证券-科华数据-002335.SZ-IDC稳健_储能高增_Q2单季盈利能力同比改善_3页_716kb

科华数据2023半年报总结

报告分析了科华数据（002335SZ）2023年上半年业绩和展望。

业绩方面，公司2023年上半年营收3397亿元，同比增长5348%；归母净利润322亿元，同比增长9373%。第二季度单季营收1906亿元，同比增长5631%；归母净利润178亿元，同比增长16213%，显示出盈利能力显著改善。

分产品分析：

• IDC服务收入648亿元，同比下降1267%，毛利率24.77%，同比下降10.8个百分点。
• 数据中心产品及集成收入639亿元，同比增长1202%，毛利率37.57%，同比增长26.7个百分点。
• 新能源产品收入1585亿元，同比增长28314%，毛利率24.86%，同比下降2.14个百分点。

分地区分析：

• 国内收入2762亿元，同比增长4444%，毛利率26.54%，同比下降3.69个百分点。
• 国外收入602亿元，同比增长12687%，毛利率38.87%，同比增长8.86个百分点。

其他指标显示，公司期间费率同比下降45.9个百分点，净利率同比增加367个百分点至9.52%。

未来展望：

• 数据中心业务受益于AI发展和算力需求，预计2023年增速超15%，公司已与腾讯云和沐曦合作。
• 新能源业务强劲增长，国内中标多个储能项目，海外户储业务发展良好，已签订大额供货协议。

盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为812亿元、1075亿元、1419亿元，同比增长2270%、323%、320%，维持“买入”评级。

风险因素包括数据中心行业增速不及预期、新能源政策变动、宏观经济影响。

报告强调，公司通过IDC和新能源双轮驱动，财经数据显示业务高增长潜力。