20220807-开源证券-农林牧渔行业周报_白鸡行情景气来临_看好禽肉长期消费需求增长_16页_1mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容概览

2022年8月7日发布的农林牧渔行业周报指出，当前行业整体呈现积极态势，特别是白鸡行情景气来临，禽肉消费需求增长潜力巨大。同时，猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移，整体行业前景看好。

主要观点

1. 白鸡行情景气来临，看好禽肉长期消费需求增长

• 短期：白羽肉鸡鸡苗价格继续上涨，养户补栏积极性提高，终端消费预期逐渐提振，预计中秋节前毛鸡出栏情绪将延续积极。由于养殖成本支撑减弱，鸡苗价格或高位运行，鸡苗端收益有所承托。三季度双节对消费有所承托，四季度受冬季季节性影响，肉类消费量相对较高，预计下半年禽产业下游需求有较强支撑，全年业绩总体向好。
• 长期：禽肉消费替代其他肉类潜力较大。以美国为例，1970年以来禽肉消费增速远超猪肉、水产及牛肉等肉类。随着我国经济发展和消费习惯变化，禽肉消费预计不断走高。白羽肉鸡占禽肉消费比例接近60%，将是未来禽肉消费增长的最大引擎。

2. 猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移

• 猪周期：猪价自2022年4月启动上涨，预计下半年生猪供给小于预期，猪价或超量反映供需矛盾反转。成本优势企业及产能释放节奏较快企业将受益，推荐巨星农牧、温氏股份、牧原股份、新希望等。
• 动保板块：安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容，推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。
• 油料作物：价格回落，关注油脂压榨及精炼环节，推荐道道全等。
• 种植链：粮食价格受多维催化持续走高，推荐具备转基因技术优势的大北农、国内玉米育种龙头企业登海种业、基本面边际改善的隆平高科及相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。
• 饲料企业：原料价格掉头向下，饲料企业毛利水平有望改善，推荐海大集团。

关键信息

本周市场表现

• 上证指数：下跌0.81%
• 农业指数：下跌2.29%，跑输大盘1.48个百分点
• 子板块表现：动物保健板块领涨，涨幅6.76%
• 个股表现：*ST东洋（+18.93%）、普莱柯（+13.79%）、中牧股份（+12.54%）领涨

本周价格跟踪

• 生猪：全国外三元生猪均价21.45元/kg，环比上涨0.29元/kg；仔猪均价42.41元/kg，环比上涨0.01元/kg；白条肉均价27.60元/kg，环比上涨0.23元/kg
• 白羽肉鸡：鸡苗均价2.35元/羽，环比-2.49%；毛鸡均价9.31元/公斤，环比-3.22%；毛鸡养殖利润1.64元/羽，环比-0.32元/羽
• 黄羽肉鸡：中速鸡均价18.25元/公斤，环比-0.27%
• 水产品：草鱼价格17.05元/公斤，环比+1.07%；鲈鱼价格35.00元/公斤，环比+6.06%；对虾价格44.75元/公斤，环比-1.65%
• 大宗农产品：玉米期货价格2677.00元/吨，环比+0.41%；豆粕期货价格4027.00元/吨，环比+1.61%；NYBOT11号糖价格17.95美分/磅，环比+2.22%；郑商所白糖价格5592元/吨，环比-3.67%

重点新闻

• 农业农村部公布国家种业阵型企业名单，包括69家农作物、86家畜禽、121家水产种业企业机构。
• 海南三亚建设国家野生稻种质资源圃，推动水稻产业高质量发展。
• 全国农作物种质资源普查已收集超11万份资源。
• 大商所即将正式上市黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权。

风险提示

• 宏观经济下行，消费持续低迷
• 冬季动物疫病不确定性

附录信息

• 本报告由开源证券研究所发布，分析师为陈雪丽，联系人为李怡然
• 投资评级为“看好”，适用对象为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，仅供参考，不构成投资建议