2016-05-01-上海清算所-_会员通讯_第48期（2016年5月_166页_7mb

上海清算所2016年第6期会员通讯总结

核心内容

上海清算所作为中国人民银行批准成立的专业清算机构，致力于为银行间市场提供以中央对手净额清算为主的本外币清算服务。2016年4月，上海清算所积极拓展业务，推动中国金融市场与国际接轨，特别是在上海自贸区跨境人民币债券业务方面取得重要进展。同时，上海清算所也积极参与国际交流，与国际机构如ICMA、欧清银行等合作，推动市场开放与创新。

主要观点

• 中央对手清算体系完善：上海清算所在2015年已在中国场外市场建立了统一的中央对手清算服务体系，进一步巩固其在债券市场、利率市场、外汇市场以及航运和大宗商品衍生品市场的地位。
• 自贸区债券业务：上海清算所于2016年5月9日发布相关细则和指南，正式为自贸区跨境人民币债券业务提供登记托管、清算结算服务，标志着中国债券市场对外开放的新路径。
• 国际化发展：上海清算所与国际机构合作，推动人民币国际化和自贸区债券业务，为国际投资人提供“一点接入”服务，提高其参与便利性。
• 监管动态：全球中央对手清算监管动态中，欧盟、美国、澳大利亚等国家和地区在推动监管改革，加强市场透明度和风险控制，例如欧盟要求特定信用衍生品集中清算，美国SEC对集中清算持观望态度，澳大利亚放宽非集中清算掉期保证金监管。
• 市场分析与展望：与会专家和机构对自贸区债券业务的前景表示乐观，认为其有助于国际投资人更便捷地参与中国债券市场，提升人民币资产的吸引力。

关键信息

公司简介

• 成立时间：2009年11月28日
• 服务范围：包括登记、托管、清算、结算、交割、保证金管理、抵押品管理、信息服务、咨询业务等。
• 地址：上海市北京东路2号
• 电话：021-23198800
• 邮编：200002
• 传真：021-23198866
• 网站：http://www.shclearing.com

公司新闻

• 上海清算所在武汉召开2016年业务交流会，共100余人参与，推动中央对手清算体系完善。
• 第32期清算所沙龙成功举办，聚焦“公积金住房贷款资产支持证券”。
• 国家统计局副局长许宪春调研上海清算所，肯定其在金融市场发展中的作用。
• 北京市西城区区委书记卢映川访问上海清算所，赞赏其创新发展。
• 德交所集团执行董事会成员Jeffrey Tessler访问上海清算所，双方签订业务合作备忘录。

专题报道

• 上海清算所为自贸区跨境人民币债券业务提供登记托管、清算结算服务，助推人民币国际化。
• 在伦敦举办自贸区人民币债券业务研讨会，推动国际投资人了解中国债券市场。
• 会议观点综述表明，自贸区债券业务符合国际惯例，有助于吸引国际投资人参与。

监管动态

• 欧盟：发布信用衍生品集中清算规定，要求特定种类的场外信用衍生品合约通过CCP进行集中清算。
• 美国SEC：未急于推行CDS集中清算要求，倾向于观察市场自发清算的实际运行状况。
• ESAs：发布非集中清算衍生品保证金要求的最终监管技术标准(RTS)草案，增强市场安全性。
• 澳大利亚APRA：放宽非集中清算掉期保证金监管，以避免系统性风险。

研究探讨

• 多层次大宗商品市场与衍生品市场监管改革成为讨论焦点，强调了监管对市场稳定和透明度的重要性。

业务分析

• 上海清算所4月共处理33252笔现券清算业务，清算面额达33608.78亿元。
• 债券回购业务共85989笔，清算面额76857.27亿元。
• 债券中央对手清算业务规模上升，日均清算面额112亿元，资金轧差率91.20%，环比上升1.01%。

产品估值

• 上海清算所对债券收益率及指数进行分析，评估市场表现。
• 对债券估值质量进行检验，确保市场透明和投资安全。

数据概览

• 提供了多个表格，涵盖上海清算所固定收益产品业务总览、发行量、兑付金额、托管量、投资者持有结构等，便于市场参与者了解清算所业务运行情况。

业务亮点

• 自贸区债券业务：通过“一点接入”机制，国际投资人可便捷参与，提升市场效率。
• 国际化合作：与ICMA、欧清银行、中国银行等国际机构合作，推动中国金融市场与国际接轨。
• 创新服务：提供中央对手清算、抵押品管理、第三方估值等服务，支持金融创新和市场发展。

未来展望

• 上海清算所将继续完善中央对手清算体系，拓展业务范围，推动金融市场开放。
• 通过自贸区债券业务，为国际投资人提供新的投资渠道，提升人民币资产的吸引力。
• 推动中国债券市场与国际债券市场融合，助力人民币国际化进程。

结语

上海清算所作为中国金融市场的重要基础设施，正通过不断改革创新，推动市场开放和国际化发展。在2016年，其在自贸区债券业务和与国际机构合作方面取得显著进展，未来将继续发挥桥梁和窗口作用，促进中国与全球金融市场的深度融合。