2015-06-01-上海清算所-_会员通讯_第36期（2015年6月）_122页_5mb

上海清算所2015年第6期会员通讯总结

核心内容

上海清算所是经中国人民银行批准成立的专业清算机构，成立于2009年11月28日，致力于为银行间市场提供以中央对手净额清算为主的本外币清算服务，包括登记、托管、清算、结算、交割、保证金管理、抵押品管理等。此外，还提供信息服务和咨询业务。

主要观点

1. 清算服务：上海清算所的清算服务涵盖银行间市场、场外航运金融衍生品及大宗商品金融衍生品。通过中央对手清算模式，可以有效降低对手方违约风险，提高市场透明度和流动性。

2. 人民币国际化：人民币国际化进程加快，金融市场对外开放成为重要趋势。上海清算所参与了多项推动人民币国际化和金融市场开放的活动，并与国际金融机构合作，如德意志交易所集团和伦敦证券交易所集团。

3. 公司信用债券市场：中国公司信用债券市场发展潜力巨大，其规模已位居全球第二。上海清算所作为公司信用债券登记托管机构，通过创新业务和金融基础设施建设，支持公司信用债券市场的发展。

4. 金融基础设施互联互通：金融基础设施互联互通是推动金融市场开放和人民币国际化的基石，包括支付系统、证券结算系统等的连接。

5. 清算所沙龙：上海清算所通过“清算所沙龙”活动，加强与金融机构和实体企业的交流，促进金融创新和支持实体经济发展。

关键信息

上海清算所业务介绍

• 业务范围：提供银行间市场本外币清算服务，包括登记、托管、清算、结算、交割、保证金管理、抵押品管理。
• 服务对象：银行间市场参与者、金融机构、企业等。
• 清算方式：中央对手净额清算，降低对手方违约风险，提高市场效率。
• 清算服务种类：包括债券、外汇、利率互换、大宗商品等。

大额存单登记托管服务

• 时间：2015年6月2日，上海清算所推出大额存单登记托管服务。
• 参与机构：9家市场利率定价自律机制核心成员银行，包括工行、农行、中行等。
• 发行情况：截至6月30日，共发行198只大额存单，累计发行总额2658.45亿元，平均发行利率上浮38%。
• 特点：支持机构和个人投资人，提供登记托管和代理付息兑付服务。

标准债券远期集中清算代理业务

• 时间：2015年6月29日，上海清算所推出标准债券远期集中清算代理业务。
• 服务内容：非清算会员可通过综合清算会员代理参与清算，提高清算参与者的范围和市场流动性。
• 修订内容：对《标准债券远期集中清算业务指南》进行了更新，新增综合清算会员申请流程及代理清算内容。

场外航运金融衍生品研讨会

• 时间：2015年6月19日，上海清算所成功举办“场外航运金融衍生品研讨会”。
• 内容：介绍场外航运及大宗商品金融衍生品中央对手清算业务模式，推介人民币集装箱掉期及中国沿海煤炭远期运费协议。
• 参与机构：包括上海航运交易所、上海浦发银行、中信证券等，近60家机构代表参与。
• 业务优势：通过经纪公司达成交易，实时现金结算，消除对手方违约风险。

与国际金融机构的交流

• 德意志交易所集团：2015年6月24日，贾伟德一行访问上海清算所，讨论中德合作及离岸人民币市场发展。
• 伦敦证券交易所集团：2015年6月11日，罗睿铎一行访问上海清算所，探讨双方合作，推动人民币国际化和金融市场开放。

清算所沙龙

• 时间：2015年6月，举办三场沙龙，分别涉及外汇衍生品、债券及外汇中央对手清算、航运及大宗商品金融衍生品。
• 参与机构：超过100家机构，140位相关负责人出席。
• 目的：推广清算业务，分享投资策略，帮助金融机构控制风险，促进金融创新。

人民币国际化进程

• CIPS系统：人民币跨境支付系统(CIPS)计划年底上线，有助于人民币国际化和金融市场开放。
• 沪港通：作为人民币国际化的重要节点，沪港通促进了内地和香港投资者的跨境交易。
• 离岸人民币中心：上海有望成为新的离岸人民币中心，推动人民币债券资产跨境流动。

港股通和沪港通

• 沪港通：内地投资者通过沪港通买卖港股，港股通股票范围包括恒生综合大型股、中型股及A+H股。
• 港股通：香港投资者通过港股通买卖沪市股票，股票范围包括上证180指数、上证380指数及A+H股。
• 结算规则：采用T+2交收制度，投资者在交收后才可获得相关证券权益。
• 资金结算：参考汇率和结算汇兑比率不同，投资者需关注实际资金结算。

欧清和中证登香港业务

• 欧清业务：欧清在港提供债券、股权和基金的结算和托管服务，涉及多种结算方式和币种。
• 中证登业务：中证登通过沪港通连接内地和香港债券市场，促进跨境投资和结算。

业务分析与产品估值

• 债券业务运行分析：2015年6月，上海清算所的债券业务运行情况良好，市场活跃，流动性强。
• 债券收益率分析：提供债券收益率数据，帮助投资者评估市场趋势。
• 债券估值质量检验：确保估值的准确性和透明度，提升市场信任度。

数据概览

• 固定收益产品业务总览：包括发行量、兑付金额、托管量、投资者持有结构等。
• 发行情况一览：展示各类债券的发行情况，包括数量和金额。

结语

上海清算所通过一系列创新业务和活动，推动人民币国际化和金融市场开放，支持公司信用债券市场发展，并加强与国际金融机构的交流合作，提升市场透明度和流动性，助力上海成为国际金融中心。