20260125-国盛证券-电力设备行业周报_太空光伏为产业链带来新机遇_宁德时代推出天行II方案_15页_950kb

电力设备行业总结

核心内容概述

电力设备行业近期在新能源发电、新能源车、风电&电网、氢能及储能等领域表现活跃，呈现出多点开花的发展态势。行业整体上涨，尤其在光伏设备板块表现突出，同时多个企业发布重要进展，如宁德时代推出“天行II”解决方案，SpaceX与特斯拉布局太空光伏，南方电网加大投资力度等，为行业带来新的增长机遇。

主要观点

1. 光伏板块

• 价格动态：本周多晶硅n型复投料价格稳定，N型电池片价格上升，组件成本受银价上涨影响，分布式组件报价向每瓦0.8-0.88元人民币迈进。
• 太空光伏机遇：马斯克宣布SpaceX与特斯拉将在三年内实现200GW太阳能制造产能，其中40GW用于太空光伏，为AI卫星供能，推动光伏技术向极端场景突破。
• 投资方向：重点关注供给侧改革下的产业链涨价机会、新技术背景下的中长期成长机会以及钙钛矿GW级产业化机会。

2. 风电&电网板块

• 项目进展：荷兰将启动1GW海上风电招标（含补贴），土耳其计划启动首次海上风电招标。南方电网2026年投资1800亿元，重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展等。
• 投资建议：关注主机厂商（金风科技、明阳智能等）、单桩厂商（大金重工、天顺风能等）、海缆厂商（东方电缆、中天科技等）及零部件厂商。

3. 氢能&储能板块

• 氢能进展：中国西南“氢走廊”贯通，300辆氢能重卡发车运营，续航里程突破600公里，支持15分钟快速加氢。
• 储能增长：2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh，同比增长38%和60%。2026年预计因碳酸锂价格上涨，储能均价将上行。
• 投资建议：关注大储方向及优质设备厂商，如阳光电源、阿特斯、海博思创等。

4. 新能源车板块

• 宁德时代发布“天行II”解决方案：涵盖超充版、长续航版、高温超充版及低温版，满足城配、城际、末端配送及寒区运输等场景需求。
• “电池管家”天行版：具备电池健康度、充放电记录及收益核算功能，支持AI风险识别，提升用户资产管理效率。
• 换电方案：提供三款标准电池包，适配多种轻商用车型，已有超20款完成换电适配。
• 投资建议：关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能等电池环节企业，以及中游和钠电池相关企业。

关键信息汇总

光伏产业链价格动态

一周重要新闻

新能源汽车

• 中创新航：二期项目通过环评，即将建设。
• 埃普诺：投资12亿元建设2万吨硅碳负极项目。
• 国轩高科：1万吨硫化物电解质项目公示。
• 瑞浦兰钧-赛克科技：百亿电池项目进入冲刺阶段。

新能源发电

• 国家能源集团：湖北120MW渔光互补项目投决通过，收益率6.99%。
• 华能：590MW光伏项目开工。
• 河南机制电价：光伏0.276元/度，风电0.304元/度。
• 云南能投：获30MW光伏指标。

风电

• 振石股份：发行价格11.18元/股，总规模29.19亿元。
• 中国电建：预中标1GW风电项目，报价合计4.9亿元。
• 甘肃红沙岗：1.9GW风电项目招标。
• 国家电投：500MW海上风电EPC中标候选人公示。

储能

• 赤峰市：公布1GW/4GWh独立新型储能项目。
• 内蒙古呼伦贝尔：600MW/2.4GWh共享储能项目优选结果公示。
• 山西武乡县：200MW/400MWh共享储能项目EPC中标单价1.3元/Wh。
• 中国华电：12GWh磷酸铁锂电化学储能系统框采。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

投资建议

重点公司关注

• 光伏：通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、迈为股份、爱旭股份、聚和材料、金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特
• 风电&电网：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、大金重工、天顺风能、海力风电、东方电缆、中天科技、亨通光电、许继电气、平高电气、国电南瑞、思源电气、华明装备、特变电工、长高电新、大连电瓷、东方电子、四方股份、国电南瑞、三星医疗、特锐德
• 氢能：双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能、开山股份、冰轮环境、雪人股份
• 储能：阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升
• 新能源车：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、科达利、湖南裕能、龙蟠科技、恩捷股份、佛塑科技、星源材质、万润新能、天赐材料、天际股份、石大胜华、多氟多、尚太科技、厦钨新能、中科电气
• 钠电池：容百科技、万顺新材、鼎胜新材、振华新材、万润新能、中伟股份、中科电气、元力股份、圣泉集团、普利特

图表目录

• 图表1: 2026年1月19日-2026年1月23日行业涨跌幅情况
• 图表2: 2026年以来行业涨跌幅情况
• 图表3: 板块区间涨跌幅
• 图表4: 2022年12月至今月度储能项目投标报价均价
• 图表5: 光伏产业链价格涨跌情况

分析师信息

• 杨润思：分析师，执业证书编号S0680520030005，邮箱yangrunsi@gszq.com
• 林卓欣：分析师，执业证书编号S0680522120002，邮箱linzhuoxin@gszq.com
• 杨凡仪：分析师，执业证书编号S0680522070008，邮箱yangfanyi@gszq.com
• 魏燕英：分析师，执业证书编号S0680525090001，邮箱weiyanying@gszq.com