20260125-国信证券-锂电产业链双周报（2026年1月第2期）_宁德时代发布轻商钠电池_固态电池有望应用于太空场景_20页_1mb

报告摘要

锂电产业链双周报（2026年1月第2期）总结

核心内容

本双周报主要聚焦于2026年1月锂电产业链的最新动态、市场数据及投资建议。报告涵盖固态电池、钠电池、充电桩、锂电材料及电池价格、新能源车销量、动力电池装车量、储能电池销量及全球市场展望等内容，为投资者提供行业分析与布局建议。

主要观点

固态电池产业化加速

材料端：恩力动力与恩捷股份签署战略合作协议，国轩高科年产1万吨硫化物固态电解质项目环评公示。
电池端：金龙羽拟建设2GWh固态电池量产线；中创新航研究院0.2GWh固态电池中试线项目获审批。
应用端：吉利控股集团将在2026年实现自研全固态电池首个Pack下线并进行装车验证；东风汽车固态电池寒区试验样车开启冬季标定测试；NASA计划于2028年在空间站和火星探测器中应用固态电池。

钠电池进展

宁德时代发布天行Ⅱ轻商解决方案，其中低温版本钠电池可在-30°C正常充电。
比亚迪发布钠电叉车产品，可在-40°C至60°C宽温域工作，支持4C快充和6C持续放电。
LG新能源推进钠电池试点产线建设，计划2026年内建成并启动样品生产。

电池与材料大单

容百科技与宁德时代签署6年约305万吨磷酸铁锂材料订单。
龙蟠科技与宁德时代签署2026年约70亿元采购框架协议。
诺德股份与国轩高科签署2026年约18亿元铜箔采购框架订单。

充换电产业链

特锐德筹划发行H股，以加快海外业务发展。
优优绿能设立控股子公司艾格数字能源，加速AIDC产品布局。

材料价格与电芯报价

锂盐价格走高，碳酸锂价格为17.1万元/吨，较两周前上涨3.1万元/吨。
电芯报价上行，方形三元动力电芯报价0.582元/Wh，磷酸铁锂动力电芯报价0.363元/Wh。
六氟磷酸锂价格回落，电解液价格稳定，负极、隔膜等材料价格波动较小。

关键信息

新能源车市场

国内新能源车销量：2025年12月销量171.0万辆，同比+7%、环比-6%；渗透率52.3%，同比+6.5pct、环比-0.9pct；2025年1-12月累计销量1649.1万辆，同比+28%。
欧洲&美国新能源车销量：2025年12月欧洲九国销量32.40万辆，同比+39%、环比+12%；渗透率36.5%，同比+9.0pct、环比+1.9pct；2025年1-12月累计销量294.07万辆，同比+33%。美国销量11.16万辆，同比-32%、环比+33%；渗透率7.6%，同比-3.3pct、环比+1.1pct；2025年1-12月累计销量150.98万辆，同比-3%。

市场展望

全球新能源车销量：预计2025年达2086万辆，同比+22%；2027年达2595万辆，2025-2027年均复合增速为12%。
全球动力电池需求：预计2025年为1380GWh，同比+31%；2027年为1882GWh，2025-2027年均复合增速为17%。
国内储能电池销量：2025年12月销量55.6GWh，同比+84%、环比+22%；2025年1-12月累计销量499.6GWh，同比+101%。

投资建议

关注需求向好的锂电行业领先企业：宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份。
关注低空经济与机器人产业布局领先企业：卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利。
关注固态电池与钠电池材料布局领先企业：厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技、中伟新材。
关注充电桩行业领先企业：特锐德、盛弘股份。
关注高压直流继电器领先企业：宏发股份。

风险提示

电动车销量不及预期
行业竞争加剧
原材料价格大幅波动
政策变动风险

板块行情回顾

锂电池板块：近两周上涨-4.4%
电池化学品板块：上涨+4.1%
锂电专用设备板块：上涨+8.3%

重点个股表现

证券简称	本周涨跌幅	归母净利润（2025）	2025年同比	PE（2026）	PE（2027）
宁德时代	-1.5%	680.7	34%	18.6	15.4
亿纬锂能	-2.8%	45.3	11%	18.9	14.8
珠海冠宇	2.8%	6.4	49%	17.1	12.9
容百科技	-3.9%	0.6	-79%	50.7	33.0
湖南裕能	11.2%	11.8	99%	20.1	15.3
璞泰来	6.5%	23.9	101%	20.6	16.4
天赐材料	0.9%	11.2	132%	20.1	17.7
科达利	3.8%	17.7	20%	21.1	17.3
传艺科技	3.9%	-	-	-	-
维科技术	2.8%	-	-	-	-
圣泉集团	4.2%	11.7	35%	18.0	14.6
联合材料	-	-	-	-	-

高频数据跟踪

锂电材料价格数据

分类	指标	单位	本周价格	两周前价格	环比变动	2026年初价格	2026年初以来涨跌幅	同比变动
正极材料及原材料	碳酸锂	万元/吨	17.10	14.00	+22.1%	11.95	+43.1%	+119.5%
正极材料及原材料	硫酸镍	万元/吨	3.28	3.20	+2.5%	2.82	+16.3%	+22.8%
正极材料及原材料	硫酸钴	万元/吨	9.68	9.55	+1.4%	9.36	+3.4%	+263.2%
正极材料及原材料	硫酸锰	万元/吨	0.67	0.66	+1.5%	0.65	+2.8%	+11.6%
正极材料及原材料	三元前驱体523	万元/吨	10.52	10.26	+2.5%	9.75	+7.9%	+65.9%
正极材料及原材料	三元前驱体622	万元/吨	9.88	9.52	+3.7%	8.95	+10.4%	+54.3%
正极材料及原材料	三元前驱体811	万元/吨	11.93	11.52	+3.6%	10.84	+10.0%	+49.2%
正极材料及原材料	三元材料523	万元/吨	18.63	17.02	+9.5%	15.70	+18.7%	+64.8%
正极材料及原材料	三元材料622	万元/吨	19.17	17.59	+9.0%	16.23	+18.1%	+75.8%
正极材料及原材料	三元材料811	万元/吨	20.82	19.09	+9.1%	17.66	+17.9%	+47.8%
正极材料及原材料	磷酸铁	万元/吨	1.14	1.12	+1.8%	1.12	+2.2%	+5.1%
正极材料及原材料	磷酸铁锂	万元/吨	5.86	5.08	+15.5%	4.56	+28.6%	+70.2%
负极材料	人造石墨中端	万元/吨	2.67	2.67	-	2.67	-	+18.4%
负极材料	球磨法硅碳负极	万元/吨	23.55	23.55	-	23.55	-	-11.6%
电解液及原料	六氟磷酸锂	万元/吨	14.60	15.65	-6.7%	16.65	-12.3%	+131.7%
电解液及原料	电解液	万元/吨	3.58	3.58	-	3.58	-	+68.8%
隔膜	湿法基膜(9μm)	元/平方米	0.82	0.82	-	0.81	+1.2%	+7.9%
隔膜	干法基膜(16μm)	元/平方米	0.44	0.44	-	0.44	-	+4.8%
隔膜	湿法涂覆基膜(7μm+2μm)	元/平方米	1.16	1.16	-	1.15	+0.9%	+4.5%
铜箔	铜箔加工费6μm	万元/吨	1.90	1.90	-	1.90	-	-
铝箔	铝箔加工费13μm	万元/吨	1.35	1.40	-3.6%	1.40	-3.6%	-12.9%

充电桩数据

国内新增公共充电桩：2025年12月新增9.20万台，同比-22%、环比持平；累计新增113.8万台，同比+33%。
公共充电桩保有量：截至2025年12月为471.7万台。
充电桩利用率：约为6.96%，同比-0.08pct、环比+0.09pct。
欧盟27国：公共充电桩保有量为106.06万台，同比+3.1万台；直流桩占比18.2%，同比+0.8pct。
美国：公共充电桩保有量为23.80万台，同比+0.22万台；直流桩占比28.1%，同比+2.6pct。

新能源车销量

国内新能源车销量：2025年12月销量171.0万辆，同比+7%、环比-6%；渗透率52.3%，同比+6.5pct、环比-0.9pct；2025年1-12月累计销量1649.1万辆，同比+28%。
主要车企销量：比亚迪、吉利、长安等销量同比或环比增长显著，特斯拉中国销量略有上升。

动力电池装车数据

国内动力电池装车量：2025年12月为98.1GWh，同比+35%、环比+5%；三元电池装车量18.2GWh，同比+41%；磷酸铁锂电池装车量79.8GWh，同比+34%。
全球动力电池装车量：2025年11月为112.5GWh，同比+14%、环比-8%；2025年1-11月累计装车量为1046.0GWh，同比+33%。
主要动力电池企业市场份额：宁德时代、比亚迪、中创新航等占据主导地位，宁德时代市场份额达43.33%。

储能电池市场

国内储能电池销量：2025年12月销量55.6GWh，同比+84%、环比+22%；出口量13.6GWh，同比+52%、环比+24%。
2025年1-12月累计销量：499.6GWh，同比+101%。

市场展望

全球新能源车销量：预计2025年为2086万辆，2027年为2595万辆，2025-2027年均复合增速为12%。
全球动力电池需求：预计2025年为1380GWh，2027年为1882GWh，2025-2027年均复合增速为17%。
全球储能电池需求：预计2025年为580GWh，2027年为860GWh，2025-2027年均复合增速为19%。

结论

锂电产业链在2026年1月呈现出显著的产业化和技术创新趋势，特别是在固态电池、钠电池以及新能源车市场方面。行业整体增长态势良好，部分企业已实现产品在极端环境下的应用，如太空和低温场景。同时，材料端价格持续上涨，推动电芯报价上行。投资者应重点关注具备技术优势和市场潜力的企业，同时留意政策和原材料价格波动带来的潜在风险。

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