20250713-国信期货-纸浆周报_低位反弹_需求改善仍然欠佳_15页_1mb

纸浆市场周报分析总结

行情回顾

• 纸浆期货主力合约SP2509本周低位反弹，显示市场短期回暖，但整体需求改善仍不明显。

基本面分析

• 市场价格：进口针叶浆、阔叶浆、本色浆和化机浆价格波动，针叶浆微跌，阔叶浆微涨，其他品种微幅调整，总体价格趋稳。
• 进口量：5月份纸浆进口量环比小幅增加，累计同比增幅2.1%，其中阔叶浆进口增幅较大。
• 港口库存：主要港口纸浆库存量维持高位，本期上涨0.45%，涨幅收窄，去库存节奏缓慢。
• 欧洲港口库存：5月环比增长13.26%，主要国家港口库存普遍上升，反映全球供应压力。
• 消费情况：废纸浆占纸浆消费量的63%，木浆占31%；5月消费数据显示，双胶纸和生活用纸开工率提升，白卡纸和双铜纸开工率变化不大。

后市展望

• 纸浆市场整体处于淡季，下游需求不足，现货交易不活跃；成本支撑存在，但库存高位限制上涨空间，预计后市区间震荡，建议交易者采用低仓单操作策略。