新三板主题报告：2019年非科创企业过会已超100家；科创板企业过会已达86家-20191103-安信证券-40页_2mb

2019年非科创与科创板企业IPO情况总结

核心内容概览

2019年11月3日，对非科创板和科创板企业的IPO情况进行了统计与分析。主要包含以下内容：

• 非科创板企业：截至11月3日，已有101家公司过会，通过率为83.47%；其中30家来自新三板，整体通过率为80.00%。
• 科创板企业：截至11月3日，已有86家企业过会，其中19家与新三板有关联。
• IPO进度：非科创板企业上周过会率为85.71%，科创板企业上周7家上会，通过率为100%。
• 风险提示：政策风险及IPO进度放缓是当前市场的主要风险。

主要观点

非科创板企业IPO情况

• 近期过会情况：10月31日，5家企业首发过会（艾可蓝、锐新昌、建业股份、成都燃气、博杰股份），1家企业取消审核（安宁铁钛）。
• 三板公司表现：锐新昌为新三板公司，且通过审核。整体三板公司通过率为80.00%，显示出一定的市场认可度。
• 2019年总体表现：从1月至今，非科创板企业IPO通过率保持在较高水平，共101家公司过会，其中121家上会企业，30家来自新三板，占比24.79%。

科创板企业IPO情况

• 近期过会情况：上周7家公司上会（特宝生物、嘉必优、罗克佳华、泽璟制药、八亿时空、聚辰股份、博众精工），其中八亿时空为新三板公司。
• 2019年总体表现：截至11月3日，科创板企业过会已达86家，其中19家与新三板有关联，显示出新三板企业在科创板中的活跃度。
• 企业类型分布：科创板企业涵盖多个领域，如半导体、医疗器械、人工智能、大数据等，且大多数企业通过审核。

关键信息

非科创板企业问询简析

• 财务问询：涉及业绩持续下滑、应收账款逾期占比较高。
• 经营问询：包括关联交易、客户与供应商重叠等问题。

科创板企业问询简析

• 新问题：包括竞争格局、收购控股股东资产是否构成利益冲突、存货增长较快、销售毛利率差异较大等。
• 重点企业：特宝生物、嘉必优、罗克佳华、泽璟制药、八亿时空、聚辰股份、博众精工等公司均受到发审委的问询。

新三板IPO排队情况

• 排队企业数量：截至11月3日，新三板IPO排队企业降至112家。
• 已过会待挂牌：6家公司处于已过会待挂牌状态，包括长江材料、新产业、泰林生物、通达电气、天迈科技、科安达。
• 拟正式登陆A股：新大正、指南针拟正式登陆A股。

新三板与科创板关联统计

• 表达科创板上市意向：目前有27家三板公司表达了科创板上市意向（已剔除成功过会的公司）。
• 无新增公司：本期无新增表达科创板上市意向的公司。

企业IPO数据汇总

非科创板企业

科创板企业

风险提示

• 政策风险：IPO审核政策可能影响企业上市进程。
• IPO进度放缓：整体IPO审核进度有所放缓，企业需关注审核动态。

图表目录

• 图1：上周非科创板企业共7家企业IPO上会
• 图2：截至目前，科创板共91家企业上会
• 图3：目前过会公司地域分布
• 图4：博众精工主要产品
• 图5：博众精工的主要财务指标
• 图6：博众精工股权结构
• 图7：聚辰股份芯片产品的工艺流程
• 图8：聚辰股份的主要财务指标
• 图9：聚辰股份股权结构
• 图10：八亿时空产品
• 图11：八亿时空的主要财务指标
• 图12：八亿时空股权结构
• 图13：泽璟制药在研产品管线
• 图14：泽璟制药的主要财务指标
• 图15：泽璟制药股权结构
• 图16：嘉必优主营产品
• 图17：嘉必优的主要财务指标
• 图18：嘉必优股权结构
• 图19：罗克佳华主要产品
• 图20：罗克佳华的主要财务指标
• 图21：罗克佳华股权结构
• 图22：特宝生物主营产品
• 图23：特宝生物的主要财务指标
• 图24：特宝生物股权结构

表格目录

• 表1: 近1周发审委审核结果一览
• 表2：2019年IPO上会三板公司统计
• 表3：科创板已有86家企业过会
• 表4：86家过会公司初步数据一览
• 表5：IPO过会公司相关问询简析
• 表6：科创板IPO过会公司相关问询简析
• 表7：新三板最新IPO排队情况:上交所主板共28家
• 表8：新三板最新IPO排队情况:深交所中小板共18家
• 表9：新三板最新IPO排队情况：深交所创业板共66家
• 表10：已有27家三板公司表达了科创板上市意向

结论

2019年非科创板和科创板企业的IPO情况呈现出一定的活跃度和多样性。非科创板企业过会数量和通过率均较高，且部分新三板公司成功转板。科创板企业则在高科技领域表现突出，且多数通过审核。尽管整体IPO进度有所放缓，但市场对科技创新企业的认可度持续上升，显示出资本市场对创新企业的支持和重视。