20211207-安信证券-IPO观察_11月共37家公司上会30家顺利过会_科创板过会率最高_18页_3mb

IPO观察与新三板转板总结

核心内容概览

2021年11月，共有37家IPO公司上会，其中30家顺利过会，过会率为81.08%。不同板块的过会率差异显著，科创板以91.30%的过会率位居第一，创业板为87.50%，主板则最低，仅为33.33%。

主要观点

• 科创板表现突出：科创板在2021年11月的IPO过会率高达91.30%，显示出较高的审核通过率，这与科创板聚焦于科技创新企业有关。
• 新三板公司转板趋势：新三板公司转板至A股市场的情况持续，2020年至今已有281家新三板公司过会，占总过会公司的28.73%。其中，创业板占比最高，达36.15%。
• 转板收益率显著：新三板公司转板至A股市场后，平均收益率在552%-1013%之间，其中科创板的首日平均转板收益率最高，达1116%。
• IPO排队情况：截至2021年12月5日，共有449家企业正在IPO排队，其中创业板数量最多，达201家。

关键信息

一周IPO情况

• 上会公司：11家，其中2家主板、3家创业板、6家科创板。
• 过会公司：10家，过会率为90.91%，其中1家为新三板公司（瑜欣电子）。
• 过会公司数据：
  • 科创板：5家过会，包括安达智能，其收入增速达39.6%，销售毛利率为68.21%。
  • 创业板：3家过会，均非新三板公司。
  • 主板：2家过会，均为非新三板公司。

新三板转板情况

• 新三板公司数量：2020年至今共有281家新三板公司过会。
• 各板块占比：
  • 主板：18.11%
  • 创业板：36.15%
  • 科创板：27.83%
• 转板收益率：
  • 科创板：首日平均转板收益率1116%，上市一月平均收益率1019%。
  • 主板：首日平均转板收益率278%，上市一月平均收益率569%。
  • 创业板：首日平均转板收益率782%，上市一月平均收益率878%。
  • 中小板：首日平均转板收益率434%，上市一月平均收益率872%。
• 典型案例：喜悦智行转板后市值达47.75亿，相对于新三板停牌前的0.39亿市值，涨幅达12120%。

排队情况

• 主板：沪市主板和深市主板各有92家和94家公司排队。
• 科创板：62家公司排队。
• 创业板：201家公司排队，是当前排队数量最多的板块。

风险提示

• 政策风险：IPO审核政策可能变化，影响企业上市进程。
• IPO进度放缓：市场环境变化可能导致IPO审核节奏放缓。
• 公司经营风险：企业需具备良好的财务状况和持续盈利能力。

新三板策略报告

• 北交所情况：
  • 北交所开市后，机构积极调研，34家北交所上市公司被调研47次。
  • 北交所目前有82家公司，另有240家公司具备北交所意向。
• 北交所辅导情况：
  • 北交所已辅导/未辅导/辅导验收名单（利润大于3000万）中，有多家公司处于辅导中，如中建信息、东海长城等。

一周IPO总览

• 上会公司：11家，其中2家主板、3家创业板、6家科创板。
• 过会公司：10家，过会率90.91%。
• 新三板公司：1家（瑜欣电子）。
• 过会公司数据：
  • 科创板：5家，过会率83.33%。
  • 创业板：3家，过会率100%。
  • 主板：2家，过会率100%。

排队情况

• 主板：92家（沪市）和94家（深市）。
• 科创板：62家。
• 创业板：201家，是当前排队数量最多的板块。

新三板公司IPO统计

• 主板：2020年至今上会49家新三板企业，其中44家过会，通过率89.80%。
• 创业板：2020年至今上会146家新三板企业，其中141家过会，通过率96.58%。
• 科创板：2020年至今上会96家新三板企业，其中96家过会，通过率100%。

新三板公司转板收益率统计

• 科创板：首日平均转板收益率1116%，上市一月平均收益率1019%。
• 主板：首日平均转板收益率278%，上市一月平均收益率569%。
• 创业板：首日平均转板收益率782%，上市一月平均收益率878%。
• 中小板：首日平均转板收益率434%，上市一月平均收益率872%。

公司细选

• 安达智能：在近一周过会的10家公司中，安达智能在收入增速和行业上均具备优势，值得关注。

图表目录

• 图1：2021年上交所主板、深交所主板（及注册制实行前的创业板）企业IPO情况总览。
• 图2：2021年创业板企业IPO情况总览。
• 图3：2021年科创板企业IPO情况总览。
• 图4：本期过会企业归母净利润规模分布。
• 图5：本期过会企业行业分布。
• 图6：最新IPO排队数量（受理+反馈）。
• 图7：2020年至今已过会三板公司分布。
• 图8：2020年至今已过会三板公司占过会公司比重。
• 图9：三板公司转板收益率（已剔除市值小于5亿的公司）。

表格目录

• 表1：北交所已辅导/未辅导/辅导验收名单（利润大于3000万）。
• 表2：一周（1129-1205）IPO发审委审核结果一览（10家公司顺利过会）。
• 表3：一周（1129-1205）各个板块的过会情况。
• 表4：本期过会公司初步数据一览（按收入排序）。
• 表5：2020年至今主板中小板IPO上会三板公司统计。
• 表6：2020年至今创业板IPO上会三板公司统计。
• 表7：新三板企业2020年至今科创板过会概览。
• 表8：最新转板上市的10家公司。
• 表9：各个板块新三板转板上市收益率top5（剔除市值小于5亿的公司）。

总结

2021年11月IPO市场表现稳健，科创板过会率最高，显示出对高科技企业的偏好。新三板公司转板至A股市场趋势明显，且收益率较高，尤其是科创板。然而，主板过会率较低，显示出对传统行业的审核更为严格。整体来看，IPO排队数量较多，尤其是创业板，显示出市场对创新企业的持续关注。风险提示方面，政策变化和公司经营状况是主要关注点。