20240303-财信证券-宏观策略_市场资金跟踪周报_A股宽幅震荡_关注_两会_主题_11页_1mb

A股市场分析总结（财信宏观策略周报）

市场表现

上周（2月26日-3月1日）A股市场宽幅震荡，但重心上移。上证指数上涨0.74%至3027.02点，深证成指上涨4.03%至9434.75点，中小100上涨4.37%，创业板指上涨3.74%。行业板块中，计算机、电子、通信涨幅居前，受Sora视频生成模型推出和英伟达业绩超预期推动TMT板块领涨。机械设备和家用电器因政策催化表现亮眼，但高股息板块如银行、交通运输等录得负收益。

关键驱动因素

• 宏观环境：两会预期提振市场信心，流动性担忧消退，市场转向经济基本面驱动。2024年经济温和复苏，美联储降息可能支撑股市，但尚需政策发力和风险偏好提升。
• 风格分化：小微盘股短期受DMA业务担忧影响调整，但流动性充沛和经济弱现实仍利好其风格，预计短期难见顶。TMT板块因人工智能产业链高速发展表现强劲。
• 风险与挑战：需关注宏观经济下行、欧美银行风险、海外市场波动及中美关系恶化。

投资建议

• 重点关注TMT板块（计算机、传媒）。
• 关注新能源赛道（光伏、新能源车、锂电池）。
• 国内需求复苏，生物医药板块（创新药、CXO）可能受益于政策转向。
• 外资重仓股（白酒、家电）可能随外资流入A股而获利。

风险提示

• 宏观经济因素（如消费疲软、地产 data未好转）。
• 全球市场动态，包括美联储降息预期和海外地缘政治风险。
• 政策不确定性及DMA业务监管加强可能影响小微盘股。