20240303-国泰期货-焦煤焦炭_预期先行_宽幅震荡_7页_1mb

焦煤焦炭市场分析总结（2024年3月3日）

核心内容概述

本报告分析了2024年3月3日焦煤与焦炭市场的走势，指出当前市场呈现宽幅震荡格局，短期以震荡偏强对待，但整体走势仍需依赖现货驱动。

主要观点

• 市场走势：上周焦煤焦炭期货价格震荡运行，焦煤主力合约JM2405收于1,780.5元/吨，焦炭主力合约J2405收于2,361.5元/吨。
• 供需关系：
  • 供应端：主要煤企减产消息推动煤焦盘面快速拉涨，但短期煤矿复产导致炼焦原煤产量环比上涨，对价格支撑有限。
  • 需求端：钢厂需求启动缓慢，铁水产量维持低位，成材库存高企，导致钢厂复产积极性不高。
• 库存情况：
  • 钢厂焦炭库存为466.73万吨，独立焦化厂焦炭库存为46.57万吨，均处于相对低位。
• 价差分析：焦炭与焦煤价差为897元/吨，显示焦炭价格相对坚挺。
• 政策影响：山西省将在2024年上半年开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，对原煤产量控制严格，可能对焦煤供应形成压力。
• 现货市场：焦煤现货价格维持在3200-3500元/吨区间，焦炭现货价格在2110-2310元/吨之间，港口报价波动，市场补库仍显谨慎。

关键信息

期货市场表现

基差分析

现货市场报价

港口库存与报价

运价波动

技术分析

• 焦煤JM2405：上周收阳，下方支撑位1680元/吨，上方压力位1900元/吨。
• 焦炭J2405：上周收阳，下方支撑位2300元/吨，上方压力位2600元/吨。

操作建议

• 短期策略：建议投资者采取区间操作，以逢低试多头寸为主。
• 风险提示：市场存在波动，需关注现货驱动情况，同时注意政策对供应端的影响。

其他说明

• 本报告仅供专业投资者参考，非客户不得阅读或使用。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，自行承担风险。
• 报告内容不构成具体投资建议，仅反映作者于发布当日的判断。

分析师声明：报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。

免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。过往表现不代表未来走势，投资者需谨慎决策。

版权声明：本报告版权属国泰君安期货所有，未经许可不得复制、引用或修改。