20250909-东方金诚-2025年8月地方债发行情况分析_地方债发行量环比减少_特殊再融资债重启发行_14页_2mb

2025年8月地方债发行情况总结

• 发行规模: 2025年8月地方债发行量和净融资额环比、同比均减少，总发行额降至9766亿元，净融资额为4801亿元。新增专项债发行量环比减少1304亿元，特殊再融资债重启发行，首发33亿元期限30年。
• 累计进度: 1-8月新增专项债发行量占全年限额的74.2%，进度优于今年初的65.9%；置换隐债再融资专项债发行超过19183亿元，进度超95.9%。
• 发行利率: 8月地方债加权平均发行利率环比上行19.23bps至2.04%，各期限利率全线上行；发行利差环比上行9.88bps，地区差异扩大，山东等地利差居高。
• 发行期限: 8月平均发行期限缩短0.17年，新增专项债和一般债期限环比拉长，再融资债期限缩短。
• 募集资金用途: 主要投向市政和产业园区基础设施（17.24%）、土地储备（12.35%）和交通基础设施；8月特殊新增专项债发行1999.64亿元，多用于政府投资项目；3只专项债资金用于政府投资基金。
• 区域情况: 8月32个省市发行地方债，安徽、浙江、河北发行规模领先；1-8月江苏、四川、山东等地发行量最大，合计占同期约四分之一。