20251112-东方金诚-2025年10月地方债发行情况分析_10月地方债发行量环比减少_置换隐债专项债基本发行完毕_13页_1mb

2025年10月，地方债发行量和净融资额环比与同比均减少，总发行规模5605亿元，环比缩2913亿元。新增专项债发行2874亿元，环比降735亿元，主要用于土地储备（31.81%）和市政及产业园区基础设施（17.97%），发行进度达九成。再融资债发行2038亿元，环比减1841亿元，同比增793亿元。发行利率环比下行6.26bps至2.13%，发行期限环比缩2.07年至14.91年，债市受中美贸易摩擦和央行买卖国债政策等因素影响利率中枢下移。特殊新增专项债发行规模超计划，用途扩展至化债领域。广东省发行规模最大，累计发行情况显示江苏、广东、山东为前三大发行省份。