20240204-国金证券-公用事业及环保产业行业研究周报_12月用电创四季度新高_居民用电需求大幅提升_17页_1mb

行业周报总结

1. 市场表现

本周上证综指下跌619%，创业板指下跌785%，公用事业、碳中和、环保板块跌幅显著，分别为220%、955%、1226%。绿氢生产增速中国占全球70%，为唯一接近目标的市场。

2. 用电数据

12月全社会用电量8.56万亿千瓦时，同比增长100%。第三产业用电增长226%，城乡居民增长42%。用电量排名前十的省份为江苏、山东、广东、浙江、河北、内蒙、新疆、河南、四川、安徽；新疆增速达176%。

3. 政策与国际动态

• 国际能源署下调全球绿氢预测，中国绿氢增速占全球70%。
• 南方能源监管局推进绿证核发工作。
• 美国对中国晶体硅光伏电池开展双反日落复审调查。

4. 价格跟踪

• 动力煤价下跌，多地突破长协价上限。
• 天然气价波动，ICE英国天然气价格上涨，国内LNG到岸价上涨。
• 全国碳价飙升至7,453元/吨，环比回升223%。

5. 投资建议

• 火电板块：关注华电国际、浙能电力、华能国际。
• 核电板块：推荐中国核电。
• 环保板块：关注青达环保。
• 清洁能源：关注分布式光伏运营商及储能设备商。

6. 风险提示

• 宏观经济复苏不及预期，用电需求下降。
• 煤价波动影响火电企业盈利。
• 新能源装机量不及预期，市场化交易风险。
• 环保政策不及预期。