20140623-招商证券-电子行业_周报-把握变局中的创新者_29页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业周报主要围绕苹果创新周期、LED照明大周期、芯片国产化趋势、智能家居发展以及半导体景气等核心主题展开。报告强调在技术变革和市场变局中，把握创新者是获取行业增长红利的关键。

主要观点

1. 苹果创新周期：苹果将在下半年推出多款新品，包括两款iPhone、iWatch及iPad Pro，推动苹果产业链进入新一轮增长周期。立讯精密、大族激光、锦富新材、歌尔声学等参与苹果增量创新的公司被重点推荐。

2. LED照明大周期：LED照明进入新的发展周期，行业景气度持续提升，三安光电、阳光照明、聚飞光电等龙头被强推，同时关注德豪润达、洲明科技等企业的弹性机会。

3. 芯片国产化趋势：国内半导体产业景气超预期，芯片国产化进程加快。推荐关注IC设计、制造、封装测试及配套设备等环节，如兴森科技、同方国芯、长电科技、华天科技等。

4. 智能家居与安防：谷歌Nest收购DropCam，显示其在智能家居领域的布局。国内安防企业如海康威视、大华股份也迎来新的增长机会，同时关注智能摄像头、云视频监控等新兴技术带来的市场机遇。

5. 蓝宝石激光微加工：蓝宝石应用趋势明确，大族激光作为主要加工设备供应商，预计受益于苹果iWatch和部分iPhone的蓝宝石盖板需求，相关产业链包括露笑科技、天通股份等。

关键信息

行业规模

• 股票家数：127只
• 总市值：8141亿元（占比3.6%）
• 流通市值：5747亿元（占比3.0%）

行业表现

• 绝对表现：1m（3.5%）、6m（10.5%）、12m（17.9%）
• 相对表现：1m（2.5%）、6m（16.7%）、12m（25.9%）

A股电子市场

• A股电子周跌幅：2.6%
• SOX周涨幅：1.7%

市场动态

• 亚马逊发布Fire Phone：售价与高端机型一致，配备免费金牌会员服务，主打智能体验。
• 谷歌收购DropCam：5.55亿美元收购，强化其智能家居布局，推动云视频监控发展。
• 三星发布Android Wear智能表：计划在谷歌I/O大会发布，支持高通与三星自家芯片。
• 工业和信息化部支持4G终端：推动低成本千元4G手机生产，促进市场普及。

半导体市场

• 北美5月半导体BB值为1，订单额下降2.4%，出货额增长0.3%。
• 高通占据中国4G芯片市场八成份额，联发科在3G市场市占率突破50%。
• 芯片国产化趋势明确，政策支持加强，国内企业有望受益。

LED市场

• LED照明进入大周期，行业景气度持续提升。
• 晶电预计2014年营收突破280亿元，2015年将达300亿元。
• 俄国政府推动LED照明发展，预计2020年市场规模达37亿美元。

安防市场

• 楼宇经济推动安防需求增长，无线视频监控成为新趋势。
• 海康威视、大华股份等企业已布局民用市场，推出智能监控产品，如萤石EZVIZ、Beseye等。

行业趋势与投资建议

五大趋势

1. 蓝宝石：大族激光受益于苹果蓝宝石设备订单。
2. 穿戴设备：立讯精密参与苹果iWatch供应链。
3. 智能家居：海康威视、大华股份、安居宝等企业受益。
4. 智能汽车：立讯精密布局智能汽车相关技术。
5. 芯片国产化：兴森科技、同方国芯、长电科技等受益。

三大主线

1. 苹果产业链：立讯精密、大族激光、锦富新材、歌尔声学。
2. LED照明：三安光电、阳光照明、聚飞光电、德豪润达、洲明科技。
3. 安防与智能楼宇：海康威视、大华股份、安居宝、东方网力等。

结论

电子行业正处于创新与转型的关键时期，苹果、LED和芯片国产化成为主要驱动力。同时，智能家居和安防等新兴领域也展现出巨大潜力。报告建议投资者关注具备核心技术、参与产业链升级以及受益于政策扶持的龙头企业，把握行业变局中的投资机会。