20140609-招商证券-电子行业_周报-关注苹果创新趋势与广州国际照明展_28页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业周报主要围绕苹果创新趋势、LED照明行情重启、半导体国产化进程及安防行业电商化等主题展开分析，强调了行业周期性机会与相关龙头企业的投资价值。

主要观点

1. 苹果创新趋势：苹果在WWDC上展现出更强的互通与开放性，推动可穿戴设备、智能家居等新生态的发展。预计下半年将推出iPhone新品、iWatch及iPad Pro等，带动苹果产业链进入增长周期。
2. LED行情重启：2014年LED照明进入大周期，行业整体向好。台湾LED龙头公司如晶电、亿光已实现营收增长，市场对LED产品的需求持续增加，预计三季度将迎来行情启动。
3. 半导体国产化：国内半导体政策逐步出台，芯片国产化趋势加快。重点推荐参与IC载板国产化和大硅片项目的兴森科技，同时关注IC设计、制造及封装测试领域的相关企业。
4. 安防电商化：安防行业逐步探索电商销售模式，部分企业已布局线上平台。尽管面临用户体验和售后服务等挑战，但随着技术成熟和市场接受度提升，安防电商有望成为增长新引擎。

关键信息

行业指数与市场表现

• 上证指数：2030
• 股票家数：127只，占比5.2%
• 总市值：8185亿元，占比3.6%
• 流通市值：5785亿元，占比3.0%

市场回顾

• A股电子板块上周下跌0.9%，而SOX上涨2.8%。
• 本周重点关注广州国际照明展，作为把握LED行情重启的重要契机。

重点推荐标的

• 苹果产业链：立讯精密、大族激光、锦富新材、歌尔声学等，受益于苹果的创新与增长。
• LED板块：三安光电、阳光照明、聚飞光电，以及德豪润达、洲明科技、鸿利、佛照、华灿等。
• 安防板块：海康威视、大华股份、安居宝，关注其估值修复机会。

产业链趋势

• 蓝宝石激光微加工：成为行业趋势，大族激光作为龙头受益显著。
• 可穿戴设备：iWatch预计10月发布，相关供应链如立讯精密将受益。
• 智能家居：苹果的HomeKit生态推动相关产业链发展，海康威视等企业受益。
• 智能汽车：苹果CarPlay平台推动行业升级，立讯精密等企业将受益。
• 芯片国产化：兴森科技、同方国芯、长电科技等受益于政策支持与技术突破。

新闻摘要

小米全球市场份额提升

• 小米2014年第一季度全球销量超越苹果，成为大陆品牌第一。
• iPhone仍占据美国智能手机市场41.4%的份额，但与三星的差距缩小。

半导体市场动态

• Flash LED需求增长：预计2018年全球Flash LED产值挑战7.64亿美元。
• PC出货量下滑：IDC预测2014年全球PC出货量将下滑6%，进入“后后PC时代”。
• 高通与联发科：因晶圆产能不足，芯片价格支撑力强，IC设计厂商受益。
• 指纹识别技术：多家厂商陆续量产，预计2015年底前大陆市场渗透率超60~70%。

零组件与显示技术

• 柔性陶瓷锂电池：推出后可显著提升智能手表续航能力，适合多种智能设备。
• LED设备支出增长：2014年全球晶圆厂设备支出预计增长24%，2015年进一步增长11%。

显示与照明趋势

• 白炽灯淘汰计划：2016年起中国将全面禁止销售15瓦以上白炽灯，LED比重将大幅提升。
• 智能照明前景：预计2017年智能照明将接棒LED照明，晶电、亿光等受益最大。

安防行业动态

• 电商化探索：安防企业开始尝试线上销售，但需解决用户体验与售后服务问题。
• 智慧机场建设：视频监控系统是关键，但更多依赖于人与系统协同。
• 小区安防不足：监控设备不足、报警系统不完善、人员素质参差不齐，推动智能化安防产品需求。

总结

本周电子行业报告指出，随着苹果创新周期的开启、LED照明行情的酝酿以及半导体国产化进程的加快，电子行业迎来结构性机会。重点推荐苹果产业链、LED及安防领域的龙头企业，关注其业绩弹性与估值修复潜力。同时，报告强调了行业趋势的重要性，如蓝宝石加工、指纹识别、智能汽车及智能家居等，为投资者提供了清晰的主线与机会方向。