20140616-招商证券-电子_行业周报-INTEL上调二季预期_智能照明成行业趋势_35页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现强劲，A股电子板块周涨幅达 2.5%，市场活跃度提升，对 LED、金属、NFC、蓝宝石、3D打印、智能家居 等议题关注度显著上升。Intel上调第二季度营收预期，表明电子行业景气度回升，同时智能照明趋势逐渐明确，成为行业新热点。

主要观点

智能照明趋势明确：LED行业5月营收强劲，市场对智能照明的需求提升，行业景气度有望在第三季度迎来行情重启，预计全年增长空间显著。建议重点关注 三安光电、阳光照明、聚飞光电 等龙头，同时关注 德豪润达、洲明科技、鸿利、佛照、华灿、利亚德 等公司。
苹果创新周期开启：苹果在 蓝宝石、金属、陶瓷、指纹、NFC、iBeacon、可绕电池、MEMS传感器、镜头 等领域持续创新，预计 iPhone6、iWatch 等新品将推动苹果产业链进入增长周期。建议关注 立讯精密、大族激光、锦富新材、歌尔声学 等参与增量创新的龙头公司。
半导体景气超预期：半导体行业景气度超预期，尤其是 芯片国产化趋势 加快，政策利好不断，包括 1200亿政府配套400亿半导体扶持基金 等。建议关注 IC设计、制造、封装测试 等环节的龙头企业，如 同方国芯、长电科技、华天科技、兴森科技 等。
蓝宝石激光微加工成为趋势：蓝宝石应用成为趋势，尤其在苹果 iWatch 和部分 iPhone 高端版本中使用。蓝宝石激光切割设备需求激增， 大族激光 在该领域占据主导地位，未来成长空间广阔。
安防板块估值修复可期：海康威视、大华股份等安防龙头因市场悲观情绪被过度杀跌，但其 传统业务依然保持高增长， 互联网业务 也具备较大潜力。建议关注其估值修复机会，以及 安居宝、东方网力 等相关标的。
穿戴设备与智能家居成为增长点：穿戴设备市场潜力巨大， iWatch 预计将成为苹果最成功的产品之一，带动相关产业链发展。智能家居市场同样值得期待，苹果 HomeKit 与 Honeywell 智能恒温器 等产品正推动该领域发展。
LED 价格有望下降 20%：随着 LED 芯片国产化，产品价格将有较大下调空间，市场已提前启动，未来行业增长可期。

关键信息

行业规模

股票家数：127只，占比 5.3%
总市值：8344亿元，占比 3.6%
流通市值：5905亿元，占比 3.0%

行业表现

绝对表现：1个月 2.4%，6个月 11.0%
相对表现：1个月 2.4%，6个月 20.6%

重点推荐标的

苹果产业链：立讯精密、大族激光、锦富新材、歌尔声学
LED板块：三安光电、阳光照明、聚飞光电、德豪润达、洲明科技、鸿利、佛照、华灿、利亚德
半导体板块：同方国芯、长电科技、华天科技、兴森科技、国民技术、中颖电子、士兰微、华为海思、展讯、RDA、格科微、澜起科技
安防板块：海康威视、大华股份、安居宝、东方网力

市场动态

穿戴式活动追踪器：2014年1季度出货量达 235万支，是智能手表的 4.6倍
智能手表市场：预计 2014年全年出货量为700万支，与活动追踪器出货量比值缩小至 1.4倍
iPhone6 传闻：采用 4.7英寸屏幕，更薄、更宽，支持 NFC、无线充电、Category6 LTE，并有望搭载 指纹识别技术
iWatch 预计销量：若 10% iPhone用户购买，预计销量为 3350万部，若达到 20%，销量将达 6700万部
半导体行业：Intel上调二季度预期， 中国x86服务器市场增长22.9%，半导体景气度提升

附录：市场表现

A股电子板块：周涨幅 2.5%
台湾IT指数：周涨幅 0.7%
SOX指数：周涨幅 1.7%
全球市场表现：
- 沪深300：1.2%
- 上证综指：1.3%
- 中小板指：2.1%
- 创业板指：3.2%
- 道琼斯：0.0%
- 纳斯达克：1.1%
- 恒生科技：4.7%

行业趋势

蓝宝石激光微加工：成为行业趋势，苹果在 iWatch 和部分 iPhone 中使用，带动设备需求增长
智能照明：成为广州照明展最大议题，厂商积极布局，未来市场空间广阔
芯片国产化：政策推动下，国内芯片厂商如 华为海思、展讯、联发科 等加快布局
穿戴设备：市场潜力巨大，预计 2016年出货量将达15亿部
智能家居：苹果 HomeKit 带动发展，Honeywell 推出智能恒温器，成为苹果的潜在竞争对手

总结

本周电子行业迎来积极变化， 苹果创新、LED行情重启、半导体景气超预期 成为三大主线，带动行业整体回暖。 蓝宝石激光微加工、穿戴设备、智能家居 成为重要趋势， 大族激光、立讯精密、海康威视、大华股份、三安光电 等公司值得关注。同时， 半导体国产化 加速，政策利好不断，相关产业链迎来发展新机遇。

展开完整摘要