2017-20140616-招商证券-电子：行业周报-INTEL上调二季预期，智能照明成行业趋势_36页-2mb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业周报主要围绕以下几个核心主题展开：苹果创新趋势、LED行情重启、智能照明发展、半导体景气超预期和PC市场回暖。此外，还涵盖了市场回顾、新闻摘要、终端产品动态、零组件及其他相关产业趋势。

主要观点

1. 苹果创新周期开启：

   • 苹果将推出iPhone 6和iWatch，推动产业链从三季度开始向上周期。
   • iPhone 6预计采用4.7英寸显示屏、蓝宝石玻璃、NFC、无线充电和Category 6 LTE技术。
   • iWatch有望成为苹果最成功的产品之一，预计销量可达3350万部，若普及率达10%以上，将显著提升苹果的每股收益。
   • 苹果供应链分为三类：增量创新龙头（如立讯精密、大族激光）、现有主力供应商（如歌尔声学、环旭电子）和潜在新入局者（如锦富新材、超声电子）。

2. LED行业趋势明确：

   • 5月营收强劲，智能照明趋势逐渐确立，行业景气有望在三季度迎来行情重启。
   • LED照明应用扩展，包括路灯、吊灯、商业照明等，渗透率持续提升。
   • LED芯片国产化带来降价空间，市场已提前启动，预计2014年降价20%。

3. 智能照明成为行业焦点：

   • 智能照明成为广州照明展最大议题，厂商将其定位为互联网入口，提供高附加值服务。
   • 飞利浦智能灯泡已支持iOS8，与科技巨头合作成为趋势。
   • 芯片方面，倒装和高压产品仍是焦点；封装环节推广COB和EMC技术，无封装技术路线也在探讨中。

4. 半导体行业景气超预期：

   • 英特尔上调二季度营收预期，表明行业景气回暖，芯片国产化进程加快。
   • 国内政策支持半导体产业，包括1200亿政府配套400亿扶持基金。
   • 半导体产业链包括IC设计、制造、封装测试、分立器件、原材料及设备，重点关注兴森科技、长电科技、同方国芯等。

5. PC需求回暖：

   • 苹果iPhone 6发布前，PC市场需求优于预期，英特尔上调全年获利展望。
   • Windows XP停用推动企业PC换机需求，带动电子板块整体景气。

关键信息

行业规模

• 股票家数：127只，占比5.3%
• 总市值：8344亿元，占比3.6%
• 流通市值：5905亿元，占比3.0%

行业指数

• 绝对表现：2.4%
• 相对表现：20.6%

市场回顾

• A股电子板块周涨幅：2.5%
• 上证指数：2071点，周涨幅1.2%
• SOX指数：621.4点，周涨幅1.7%
• 人民币汇率：6.15，美元对人民币微跌0.19%

重点推荐

• 苹果产业链：立讯精密、大族激光、锦富新材、歌尔声学
• LED板块：三安光电、阳光照明、聚飞光电、德豪润达、洲明科技
• 安防板块：海康威视、大华股份、安居宝
• 半导体板块：兴森科技、同方国芯、长电科技、华天科技

重点趋势

1. 蓝宝石应用趋势：苹果将采用蓝宝石盖板，大族激光受益。
2. 穿戴设备发展：iWatch和Aster芯片引领市场。
3. 智能家居兴起：苹果HomeKit、Honeywell智能恒温器等推动发展。
4. 芯片国产化加速：政策支持与市场潜力促使产业链加速发展。
5. LED价格下降：市场提前启动，预计2014年降价20%。

相关报告

1. 《电子行业周报-关注苹果创新趋势与广州国际照明展》（2014-06-09）
2. 《电子行业周报-互通与开放，WWDC揭开苹果创新序幕》（2014-06-03）
3. 《电子行业周报-把握苹果增量创新龙头，静待LED行情重启》（2014-05-26）

新闻摘要

• 穿戴式活动追踪器：1Q出货量为智能手表的4.6倍，未来有望融合功能。
• 手机市场：三星、酷派居前，洋品牌下滑，苹果因中国移动合作继续增长。
• 服务器市场：中国x86服务器市场第一季度出货量增长22.9%，国内厂商逐步缩小与国际厂商差距。
• 半导体动态：华为发布“麒麟”芯片，支持Cat6，国内芯片厂商加速发展。
• 谷歌健康服务：计划推出Google Fit，与苹果HealthKit竞争。
• GTAT蓝宝石产能：安装超2500座长晶炉，有望满足苹果多款产品需求。

总结

本周电子行业周报指出，苹果创新趋势和LED行情重启是主要投资机会。半导体行业景气超预期，芯片国产化趋势明确。同时，智能照明成为行业新热点，蓝宝石、NFC、无线充电等技术应用前景广阔。市场对苹果供应链、LED龙头、半导体设备及安防板块关注度提升，建议投资者把握这些领域的投资机会，尤其是具备成长性与估值修复潜力的公司。