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铁矿石早报-2022年4月18日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石市场早报，内容涵盖铁矿石基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等关键信息，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

主要观点

• 基本面：港口现货成交量环比下降，但钢厂复产进度乐观，铁水产量达到同期高位，显示市场对铁矿石需求的支撑。
• 基差：PB粉矿现货价格折合盘面价格高于期货价格，基差偏多；超特粉矿现货价格折合盘面价格低于期货价格，基差偏空。
• 库存：港口库存环比减少，但仍高于历年同期水平，对市场形成一定压力。
• 盘面走势：铁矿石期货价格收于20日均线上方，显示短期偏强走势。
• 主力持仓：主力净多头，且多头持仓增加，表明市场看涨情绪浓厚。
• 市场预期：国内疫情形势严峻，终端需求尚未完全释放，但宏观稳经济政策与钢厂复产预期支撑盘面维持高位震荡。

关键信息

1. 港口现货成交情况

• 4月15日港口现货成交74万吨，环比下降17.3%。
• TOP2贸易商成交量为28万吨，环比下降22.2%。
• 上周平均每日成交91.2万吨，环比下降15.5%。

2. 发货与到港情况

• 澳洲发货量回落，巴西发货量回升。
• 北方港口到港量持续下降，但钢厂提货运输条件有所好转。
• 港口疏港量维持高位，库存去化明显。

3. 基差情况

• PB粉：日照港现货价格1008元/吨，折合盘面1085.3元/吨，09合约基差169.8元/吨。
• 超特粉：日照港现货价格749元/吨，折合盘面964.3元/吨，09合约基差48.8元/吨。

4. 库存情况

• 港口库存14872.5万吨，环比减少152.73万吨。
• 港口库存仍处于高位，对市场形成压力。

5. 期货走势

• 20日均线向上，收盘价收于均线上方，显示短期偏强。
• 主力合约净多头，多头持仓增加，支撑盘面。

6. 价格变动

• 现货价格：PB粉矿车板价1008元/吨，超特粉矿车板价749元/吨。
• 期货价格：I01合约888元/吨，I05合约943元/吨，I09合约915.5元/吨。

7. 价格预期

• 短期关注945元/吨的阻力位。
• 国内疫情仍对终端需求造成拖累，但稳经济政策和钢厂复产预期支撑盘面维持高位震荡。

影响因素总结

利多因素

• 稳经济政策：地产与基建等终端需求预期支撑。
• 钢厂复产：钢厂复产进度良好，铁水产量处于同期高位。
• 海外发运：海外发运相对低位，缓解供应压力。

利空因素

• 库存高位：港口库存绝对水平高于历年同期。
• 疫情冲击：疫情再度冲击全国，影响终端需求。
• 钢厂利润压缩：钢厂利润持续压缩，对铁矿石需求有所抑制。
• 监管压力：矿价积累涨幅后，监管压力显现。

主要风险点

• 海外发运不及预期：可能对供应造成压力。
• 国内疫情发展：疫情反复可能进一步拖累终端需求。

图表分析

月间价差

• 月间价差图显示不同合约之间的价差变化，反映市场对远期价格的预期。

PB粉基差

• PB粉矿基差图显示不同合约的基差变化，反映现货与期货价格之间的关系。

超特粉基差

• 超特粉矿基差图显示基差处于低位，可能反映市场对超特粉矿的预期偏弱。

现货价差

• 现货价差图反映不同港口或不同矿种之间的价格差异。

配矿价差

• 配矿价差图显示不同矿种在配矿中的相对价格。

进口价差

• 进口价差图反映进口矿与国内矿之间的价格差异。

运价

• BDI指数：波罗的海干散货指数显示运力市场走势。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价显示运输成本变化。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价显示巴西矿运输成本。

日均疏港量

• 日均疏港量明显回升，显示钢厂需求旺盛，港口库存去化加快。

港口成交

• 港口成交量偏弱，疫情对物流和生产造成一定影响。

免责声明

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