5G下游应用主题系列报告之三：RCS富媒体消息的内涵、应用和产业链解构-200410[29页]_1mb

证券研究报告专题策略：RCS富媒体消息的内涵、应用和产业链解构

核心内容

RCS（Rich Communication Services）富媒体消息是5G技术落地的重要应用之一，其基于GSMA RCS UP标准构建，实现消息的多媒体化、轻量化，并通过引入MaaS（Messages as a Service）技术实现行业消息的交互化。RCS消息不仅覆盖传统短信功能，还引入了聊天客服、网络购物、短视频营销等新颖功能，成为推动短消息智能化的重要工具。

主要观点

• RCS消息是5G消息的体现：RCS消息是5G消息的正式名称，三大运营商于2020年4月8日联合发布《5G消息白皮书》，标志着RCS消息进入商用阶段。
• RCS消息是去APP化的重要工具：相比社交APP，RCS在B2C领域具有更强的商业属性，其逻辑框架更为开放，能提供一站式信息服务体验。
• RCS消息提升用户体验：用户在消息窗口内即可完成服务搜索、发现、交互、支付等操作，无需跳转多个APP，提高了生活和工作效率。
• RCS消息具有广泛的应用场景：包括网络购物、餐厅预约、银行服务、车票预订及日常工作沟通等，能够实现信息的高效传递和交互。
• RCS产业链结构清晰：包括运营商服务、终端厂商、HUB、MaaS平台及终端用户，各环节协同推动RCS消息的普及和商业化。

关键信息

RCS富媒体消息的定义与特点

• 定义：RCS消息是基于5G技术的富媒体消息服务，支持文本、图片、语音、视频、表情、位置等多种媒体格式。
• 特点：
  • 多媒体化：支持多种内容格式，提升信息传达效率。
  • 轻量化：消息内容轻便，适合移动终端使用。
  • 交互化：通过MaaS技术实现用户与行业客户的高效交互。
  • 一站式服务：用户可在消息窗口内完成搜索、发现、交互、支付等操作。

RCS消息的应用场景

• 个人用户消息：
  • 一对一发送消息
  • 群发消息
  • 群聊消息
• 行业用户消息：
  • Chatbot基本功能
  • 发现Chatbot服务
  • 查看Chatbot信息
  • 使用Chatbot进行交互

RCS消息的运行机制

1. 第一阶段：企业通过可视化平台、API接口、服务托管平台接入RCS应用服务平台。
2. 第二阶段：运营商作为消息平台，具备大数据、用户管理、应用管理、安全管理等能力。
3. 第三阶段：用户在终端接收到不同类型的消息，包括RCS商业富媒体消息、RCS增强消息、智能卡片短信和文字短信。

RCS消息的实际案例

• 网络购物：用户可在消息窗口内直接完成商品展示和购买，无需跳转APP。
• 餐厅预约：RCS后台识别用户需求并推送订座链接，用户可直接点击进行预约。
• 银行服务：通过多媒体格式发送账单信息，提升信息传达的清晰度和美观性。
• 车票预订：用户可直接在消息中输入需求、选择车次、输入信息并完成支付。
• 日常工作沟通：支持文字、图片、音频视频、表情包等多种消息形式。

RCS消息的优势与局限

• 优势：
  • 承前启后：兼容现有运营商网络，适应5G时代发展。
  • 商业属性强：在B2C领域优于社交APP，具有更开放的逻辑框架。
  • 安全性高：基于运营商号码进行信息传送，支持统一实名认证。
• 局限：
  • 搜索和请求信息时可能存在延迟，影响用户体验。

RCS消息的产业链结构

• 上游：系统开发商（如苹果、谷歌）
• 中游：终端厂商（如华为、小米、三星）
• 下游：运营商服务（如中国移动、中国电信、中国联通）

国内外运用情况

• 国外：美国四大运营商已宣布引入RCS消息服务，计划在2020年将其推广至安卓智能手机。
• 国内：华为、小米、魅族等手机厂商已联合中国移动推出RCS相关服务，服务名称各有不同。
• 全球市场：截至2020年，全球已有76家运营商实现RCS消息商用，日活用户达2.5亿，预计2021年将覆盖135家运营商，日活用户达到8亿。RCS行业用户消息全球市场总额预计从620亿美元增长至740亿美元。

风险提示

1. 商业化进程不确定：若5G及相关应用落地不及预期，可能影响产业链业绩兑现。
2. 用户习惯培养不足：RCS应用涉及用户行为改变，若用户接受度低，可能影响其普及。
3. 运营商与终端支持滞后：若运营商推广和终端支持进度不及预期，将影响RCS消息的推广。

分析师承诺

• 张夏：中央财经大学国际金融专业硕士，招商证券首席策略分析师。
• 陈刚：同济大学金融学硕士，负责主题研究和专题研究。
• 耿睿坦：香港科技大学经济学硕士，负责行业比较和业绩分析。
• 涂婧清：华东理工大学金融学硕士，负责市场流动性和机构投资者分析。

重要声明

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