20230826-天风证券-梦网科技-002123.SZ-业绩符合预期环比向好_5G富媒体消息与国际业务高速增长_4页_765kb

梦网科技（002123）半年报点评

投资评级

• 评级：增持（维持）
• 当前价格：14.26元

关键财务数据（半年报）

• 营收：23.64亿元，同比增长42.27%
• 归母净利润：4,021万元，同比增长7,583.6%
• 扣非净利润：673万元，同比扭亏增长152.70%

单季度表现

• Q2归母净利润：2,920万元，环比增长165.2%
• 5G富媒体消息：收入增长155.81%，业务量增长136%
• 国际云通信：收入增长324.98%，业务量增长274%

核心业务亮点

1. 新业务驱动增长：5G富媒体消息与国际云通信是业绩增长的主要引擎。
2. AI赋能：整合NLP、语音识别技术，与华为云盘古大模型合作，开发“AI+5G消息”解决方案。
3. 技术与客户优势：与华为、小米等终端厂商合作，覆盖8亿设备，深耕金融、政务等多行业领域。

未来展望

• 5G消息规模化发展持续推进，具备竞争优势。
• 盈利预测：2023-25年归母净利润预计20.5亿/34.2亿/55.9亿元。
• 市盈率（PE）从1,603倍降至56倍，估值趋于合理。

风险提示

• 5G消息发展不及预期
• 运营商政策变动
• 商誉减值风险