20241218-大越期货-豆粕早报_36页_1mb

豆粕市场分析与交易策略2024年12月18日

日内交易建议

• 豆粕M2505：
  • 目标区间：2560-2620
  • 偏空走势，建议逢高抛空，持仓量增加是盘面压力

市场分析概要

基本面与因素

• 外盘：美豆震荡回落，因油脂同步回落和技术性调整。市场预期美豆产量稳定，产区天气存不确定性。国内豆粕随美豆走势下行，因预期巴西大豆进口量增加和技术性抛盘打压。价格在20日均线下方，偏向下跌。
• 供应端：油厂豆粕库存继续下降，原料进口预期增加，支撑短期市场。
• 需求侧：豆粕需求处于淡季，大猪压栏导致采购不积极，基数良好但近期偏弱。现有库存处于相对高位，较高原料库存施压需求释放。
• 待关注：巴西增产预期、进口大豆成本、国内需求释放节奏和种植收割进度。

盘面技术与持仓

• 盘面信号：价格在20日均线跌破且下行，资金空头力量增强，主力空单多增。
• 豆一与豆二：多空持仓均有一定变化，需结合市场走势判断趋势。

综合判断

短期来看，豆类市场维持下行压力，南美大豆产区整体丰产预期强化，国内进口巴西大豆增加预期增强空头力量。尽管有国内加工需求与新豆上市预期，但在成本结构和技术面偏空背景下，短期偏空策略较为合理。

风险点

• 南美阿根廷增产预期降低、天气异常及地缘政治飙升风险尚存。
• 美国对进口大豆进口生物柴油政策稳定支撑市场底部。
• 国内需求虽未达预期，但整体库存降低仍增强价格波动性。

行情逻辑简要解读

• 外盘主导走势，美豆下行趋势联动国内。
• 天气、库存、进口、需求对市场分别形成支撑与压制。
• 当下关键点：美豆产量、进口成本、国内库存及政策变化。

---END---
这份报告由专业期货分析师整理，仅供参考，不作为投资决策依据。投资者应结合市场实时情况谨慎交易，风险自担。