通信2017年日常报告：云计算推动数据中心技术升级_23页-1mb

文档总结

核心内容

本报告主要围绕数据中心、光模块、云计算和AI技术对通信行业的影响展开分析，重点探讨数据中心建设需求增长、光模块市场发展趋势、技术升级方向及行业投资建议。

主要观点

• AI推动服务器硬件升级：随着深度学习的发展，AI对服务器的计算性能要求显著提升，推动GPU、FPGA、ASIC等异构计算技术的发展。同时，数据中心面临能耗问题，需通过冷却技术和节能方案解决。
• 数据中心建设需求增长：由于云计算、物联网、移动互联网等的发展，数据中心内部流量增长迅速，东西向流量成为主流，推动数据中心向扁平化和高密度方向发展。
• 光模块市场前景广阔：数据中心内部光互联需求增长，推动光模块向高速化、小型化、低功耗、低成本演进。100G光模块市场将由通信运营商转向互联网，阿里、腾讯等企业成为重要推动力。
• 光模块技术趋势：光模块封装技术正从传统TO/BOX封装向COB、板载光模块、规模光电集成演进，硅光子技术因其成本和性能优势，有望在数据中心中得到广泛应用。
• IDC行业竞争格局：IDC行业竞争激烈，电信运营商占据市场主导地位，第三方IDC服务商和云服务商也在不断崛起，未来将更加注重定制化服务和节能减排。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：58.97
• 市场优化平均市盈率：18.44
• 国金通信指数：5972.56
• 沪深300指数：3830.54
• 上证指数：3367.12
• 深证成指：10880.56
• 中小板综指：11603.86

云计算推动数据中心发展

• 中国IDC市场规模预计在2018年达到1400亿元，年均增长率在30%-40%。
• 全球云计算数据中心流量复合增速为30%，主导超过**90%**的流量。
• 云IT设施向超级数据中心集中，超级数据中心数量达485座。

光模块发展趋势

• 2017年起，数据中心100GbE光模块销售将超过运营商市场。
• 100G光模块市场发展主要由互联网企业推动。
• 光模块封装技术正向简化封装、硅光子、板载光模块演进。
• 阿里数据中心光互联方案包括10G/40G、25G/100G、100G/400G等阶段，当前主要采用100G光模块。

技术创新与挑战

• 深度学习：通过模仿人类大脑神经机制进行数据分析和处理。
• 液冷技术：阿里正在研究浸没式液冷，以降低数据中心能耗。
• 硅光子技术：具备成本低、性能优等优势，预计在2018年迎来突破。

投资建议

• 推荐光器件及光模块厂商：包括中际装备、博创科技、天孚通信、光迅科技。
• 关注IDC运营企业：如光环新网，以及节能减排受益企业英维克。

风险提示

• 高端模块研发进程不及预期：可能影响光模块技术的升级和市场发展。

行业评级说明

• 长期竞争力评级：高于行业均值。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期上涨幅度在15%以上
  • 增持：预期上涨幅度在5%-15%
  • 中性：预期变动幅度在-5%到5%
  • 减持：预期下跌幅度在5%以上
• 行业投资评级：
  • 买入：预期上涨幅度超过大盘15%以上
  • 增持：预期上涨幅度超过大盘5%-15%
  • 中性：预期变动幅度相对大盘-5%到5%
  • 减持：预期下跌幅度超过大盘5%以上

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5. 《中兴出售努比亚股权，内生改善聚焦主业-通信行业研究周报》，2017.7.31

内容目录

1. 数据量激增推动服务器硬件端技术升级
2. 数据中心建设需求增长，国内外发展阶段与特点不同
3. 数据中心光互联
4. 风险提示

图表目录

• 图表1：深度学习算法框架
• 图表2：百度X-Man项目
• 图表3：我国数据中心耗电量统计
• 图表4：通信行业节能减排相关政策
• 图表5：数据中心用电量分布比例
• 图表6：部门美国数据中心PUE值
• 图表7：阿里冷却研究路线
• 图表8：天蝎2.5公版设计特点
• 图表9：互联网基础资源增速明显
• 图表10：我国互联网普及率超过50%
• 图表11：我国移动宽带用户数
• 图表12：全球移动流量(EB/月)
• 图表13：我国移动宽带用户数
• 图表14：全球移动流量（EB/月）
• 图表15：全球云计算数据中心内部流量
• 图表16：全球超级数据中心数量
• 图表17：中国IDC市场规模在2018年达1400亿元
• 图表18：2015年全球IDC市场规模达384亿美元
• 图表19：Equinix为海外IDC龙头企业
• 图表20：海外IDC企业持续并购整合
• 图表21：大量A股企业转型IDC企业
• 图表22：第三方IDC服务商定制化能力强
• 图表23：第三方IDC服务商市场占比达35%
• 图表24：IDC运营服务商集中在北京、上海等互联网交换节点城市
• 图表25：开发光模块AOC要点
• 图表26：阿里数据中心光互联速率
• 图表27：光模块封装技术
• 图表28：阿里数据中心光互联接入速率
• 图表29：数据中心光互联方案
• 图表30：光技术接入技术演进
• 图表31：光电信号速率发展阶段
• 图表32：光器件产业链
• 图表33：光器件产业链
• 图表34：叶脊网络架构示例
• 图表35：不同网络架构下光纤渗透率对比
• 图表36：全球光模块市场规模预测（亿美元）
• 图表37：数据中心光模块特点
• 图表38：光模块封装演进趋势
• 图表39：硅光子技术优势