云数据中心，光通信的下一个突破点_33页-2mb

云数据中心与光通信行业深度分析

核心内容概览

随着高清视频、直播、VR、物联网等新兴互联网应用的兴起，全球互联网流量持续高增长，推动CDN、IDC、云计算等行业快速发展。云数据中心成为光通信行业下一个突破点，其网络架构演进和光模块需求增长显著，带动光通信产业链向中国转移。

主要观点与关键信息

1. 互联网流量红利传导路径

• 新兴应用推动流量增长：高清视频、直播、VR/AR等业务成为流量增长的主力军。
• 全球流量预测：根据思科预测，2016-2021年全球IP流量将增长三倍，从1.2ZB增长到3.3ZB。
• 地区增长差异：亚太地区流量增速最快（26%），中东和非洲增速高达42%。

2. 全球数据中心发展路径

• 规模化与集中化趋势：全球数据中心数量逐年减少，但单体规模不断扩大。
• 分布集中于中心城市：欧美数据中心主要集中在经济发达地区，如北弗吉尼亚、旧金山、伦敦等。
• 中国数据中心增长潜力大：2012-2017年，中国数据中心年复合增长率高达39.57%，远超国际水平。
• 发展模式差异：美国以改建和扩建为主，中国则以新建为主。

3. 数据中心网络架构演进

• 流量模型转变：传统数据中心以南北向流量为主，云数据中心以东西向流量为主。
• 脊叶网络架构兴起：该架构能减少延迟，提高通信效率，成为数据中心主流架构。
• 光模块需求增长：预计到2019年，全球数据中心光模块销量将超5000万只，市场规模有望达到49亿美元。

4. 光通信产业链转移与中国崛起

• 全球光模块市场：美国和日本占据主导地位，中国光模块厂商正在崛起。
• 中国光模块厂商：如苏州旭创、博创科技等，具备较强的技术实力和市场竞争力。
• 光芯片依赖进口：目前高端光芯片市场主要由美日厂商主导，中国厂商需依赖进口，但未来有望逐步实现自主。

重点相关公司分析

5.1 中际装备

• 收购苏州旭创：2017年5月，中际装备收购苏州旭创，交易对价28亿元，成为国内最纯正的高速光模块标的。
• 技术优势：苏州旭创在40G/100G高端光模块方面表现突出，客户资源包括谷歌、亚马逊、华为、中兴等。
• 业绩增长：2014-2016年，苏州旭创营业收入和归母净利润年均复合增长率分别为61.95%和79.67%。

5.2 博创科技

• 业务结构：专注于无源光器件，包括PLC光分路器、DWDM产品等，同时进军有源光器件领域。
• 募投项目：已投入资金用于扩大产能，预计2018年9月30日项目达产，进一步增强市场竞争力。
• 有源器件进展：与美国Kaiam公司合作，2016年有源光器件收入同比增长437.50%，毛利率稳定。

5.3 光环新网

• 数据中心服务：牵手亚马逊，主营数据中心服务，重构IDC价值。
• 市场扩张：通过收购优质标的，如中金云网、无双科技，进入金融和SaaS市场。
• 地域资源：把控稀缺IDC地域资源，不断新增机柜，巩固市场地位。

数据中心与光通信关系

• 光模块核心地位：光模块是实现高速传输和信号光电转换的关键部件，市场需求持续增长。
• DCI流量增长：数据中心间互联需求推动DCI流量年复合增速达31.90%。
• 未来趋势：数据中心“全光化”趋势明显，光通信行业将迎来新的增长点。

风险提示

• 市场竞争加剧：随着数据中心数量和规模的扩大，市场竞争将更加激烈。
• 技术发展不确定性：光通信技术更新换代迅速，技术领先优势可能被快速压缩。

总结

云数据中心作为互联网流量红利的受益者，正成为光通信行业的重要增长点。全球数据中心发展呈现规模化和集中化趋势，中国在数据中心建设方面增长迅速，具备良好的市场潜力。随着脊叶网络架构的普及和光模块需求的提升，光通信行业将迎来新的发展机遇。中国光模块厂商如中际装备、博创科技等，凭借技术实力和市场拓展，有望在全球光通信产业链中占据更大份额。