20220218-首创证券-电子行业简评报告_东数西算_启动__利好高性能计算芯片_4页_615kb

“东数西算”启动，利好高性能计算芯片总结

核心内容

“东数西算”工程是继“南水北调”、“西电东送”之后，又一国家级重大基础设施项目。该工程旨在通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导至西部，优化数据中心建设布局，提升资源使用效率。2022年2月17日，国家发改委联合中央网信办、工信部与国家能源局印发文件，全面启动“东数西算”工程，选择8个地区建设国家算力枢纽节点，并设立10个国家数据中心集群。

主要观点

• 算力重要性提升：算力已成为数字经济的核心生产力，是全球战略竞争的新焦点。我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS，预计未来每年仍将以20%以上的速度增长。
• 东西部资源配置优化：当前我国数据中心大多分布在东部，但东部土地和能源资源日益紧张，而西部地区具备丰富的可再生能源和土地资源，适合发展数据中心，承接东部算力需求。
• 产业链协同发展：东数西算工程将带动通信、电力、数据安全等相关产业链协同发展，推动基础设施升级和技术创新。
• 高性能计算芯片受益：工程将推动高性能计算芯片（如CPU、GPU）、存储芯片、服务器芯片及接口芯片等硬件设施需求增长，是芯片国产化的关键领域。

关键信息

• 工程布局：8个算力枢纽节点，10个数据中心集群，覆盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏。
• 技术需求：数据中心建设将大幅提升对高性能计算芯片的需求，尤其在数据处理、存储、服务器及接口等方面。
• 投资建议：A股市场中，高性能计算芯片相关公司较少，推荐关注澜起科技、国芯科技、聚辰股份、兆易创新、景嘉微、寒武纪、芯原股份。
• 风险提示：高性能计算芯片研发难度大，存在研发不及预期的风险。

投资建议

• 推荐公司：
  • 澜起科技：高性能计算芯片领域领先。
  • 国芯科技：专注于国产芯片研发。
  • 聚辰股份：存储芯片及相关技术。
  • 兆易创新：存储和MCU芯片业务。
  • 景嘉微：GPU芯片研发。
  • 寒武纪：AI芯片和高性能计算芯片。
  • 芯原股份：提供芯片设计平台和IP服务。

风险提示

• 研发风险：高性能计算芯片研发周期长、技术难度高，若研发进度不及预期，可能影响公司发展。
• 市场竞争：国际巨头在高性能计算芯片领域占据优势，国内企业需加快技术突破以应对竞争。

行业评级

• 评级：看好
• 说明：行业表现有望超越整体市场，受益于“东数西算”工程带来的算力需求增长和基础设施升级。

投资建议比较标准

• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师简介

• 何立中：电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾任职于比亚迪半导体、国信证券研究所，2021年4月加入首创证券。

分析师声明

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