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通信行业总结：东数西算工程全面启动

核心内容

“东数西算”工程是国家推动算力基础设施建设的重要举措，旨在通过优化数据中心布局，提升国家整体算力水平，促进区域协调发展和数字经济的高质量发展。该工程于2022年2月17日正式全面启动，涉及全国8个算力枢纽节点和10个数据中心集群。

主要观点

1. 算力成为新型基础设施
   数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS，成为支撑数字经济发展的关键资源。预计未来每年算力需求将保持20%以上的增长速度。

2. “东数西算”工程的意义

   • 东部地区数据中心资源紧张，难以持续扩张。
   • 西部地区拥有丰富的可再生能源和土地资源，具备承接东部算力需求的潜力。
   • 通过合理布局数据中心，可以优化供需关系，提升整体算力水平，推动有效投资和区域协调发展。

3. 数通侧迎来发展机遇
   “东数西算”工程叠加数字经济的发展趋势，为通信行业带来确定性的增长机会。算力和流量的持续增长将带动移动网络建设及5G相关产业链的发展。

关键信息

• 工程启动时间：2022年2月17日
• 建设区域：京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏
• 数据中心集群：包括张家口集群在内的10个集群
• 算力现状：500万标准机架，130EFLOPS
• 未来增长预期：算力需求年增长率预计超过20%
• 行业影响：将带动通信基础设施、5G网络、数据中心配套设备、机柜节能温控等领域的发展

投资建议

重点标的

投资方向

• 核心资产运营商：中国移动、中国电信、中国联通
• 流量承载侧：新易盛、天孚通信、中际旭创
• IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网
• 通信基建：中兴通讯、星网锐捷
• 机柜节能温控：英维克、佳力图

风险提示

• 5G建设进度不达预期
• 贸易摩擦加剧可能影响行业整体发展

行业走势

• 行业评级：增持
• 分析师观点：当前是通信行业发展的关键时期，应把握“东数西算”带来的新基建机遇。

作者信息

• 分析师：宋嘉吉、黄瀚
• 执业证书编号：S0680519010002、S0680519050002
• 邮箱：songjiaji@gszq.com、huanghan@gszq.com
• 研究助理：赵丕业
• 执业证书编号：S0680120040059
• 邮箱：zhaopiye@gszq.com

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅在15%以上）、增持（5%~15%）、持有（-5%~5%）、减持（跌幅在5%以上）
• 行业评级：增持（涨幅在10%以上）、中性（-10%~10%）、减持（跌幅在10%以上）
• 基准指数：A股以沪深300为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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