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文档总结：2023年1月5日铁矿与钢材市场分析

核心内容概述

2023年1月5日，兴证期货黑色研究团队对铁矿石与钢材市场进行了详细分析。整体来看，铁矿石市场短期走势趋于震荡，钢材市场则受到需求季节性回落和成本压力影响，呈现震荡偏弱态势。

一、铁矿石市场分析

1. 现货报价

• 普式62%价格指数：117.65美元/吨（+0.3）
• 日照港超特粉：700元/吨（+2）
• PB粉：843元/吨（-5）

2. 基本面分析

• 澳巴铁矿发运：小幅增加
• 国内港口到港量：环比增加603万吨
• 钢厂铁水产量：维持在222.5万吨左右，受钢企盈利较差限制，难以继续增长
• 钢厂进口矿库存：低于去年同期1477万吨，仍处于补库周期中
• 疏港量：上周为292万吨，进口矿库存环比下降

3. 市场展望

• 短期走势：受前期宏观预期和补库逻辑已充分计价，铁矿石进一步上行空间有限，或高位震荡
• 长期趋势：后期走势将更多跟随钢材市场表现

二、钢材市场分析

1. 现货报价

• 江苏三线螺纹钢HRB400E20mm：4030元/吨（+0）
• 上海热卷4.75mm：4130元/吨（-10）
• 江苏钢坯Q235：3900元/吨（-20）

2. 基本面分析

• 螺纹钢表需：降至247万吨，供给272万吨，总库存增加25万吨
• 热卷需求：304万吨，供应309万吨，库存增加4.8万吨
• 五大品种库存：共增加43万吨
• 春节前需求预期：钢材需求将自然回落，库存或加速累积

3. 成本与利润分析

• 唐山铁水不含税成本：3046元/吨，周环比上调7元/吨
• 钢坯含税成本：3925元/吨，与当前普方坯出厂价格3730元/吨相比，钢厂平均亏损195元/吨，周环比增加37元/吨
• 钢材利润：华东螺纹钢（高炉）利润为-48元/吨，华东螺纹钢（电炉）利润为-180元/吨，华东热卷利润为-127元/吨

4. 市场影响因素

• 疫情冲击：12月制造业PMI下行至47%，新订单和新出口订单指数趋弱
• 政策预期：中央经济会议强调稳增长、稳就业、稳物价，强预期依然存在
• 焦煤价格：市场传闻澳煤进口即将放开，澳煤CFR价格低于国内吕梁主焦价格，焦煤供应缺口或修复，短期对螺纹钢形成下行压力

三、市场数据监测

1. 铁矿石日度数据

2. 钢材日度数据

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 铁矿石：短期高位震荡，缺乏进一步上行动力；后期走势将跟随钢材。
• 钢材：受需求季节性回落和成本压力影响，短期震荡偏弱，库存加速累积。

关键信息

• 宏观政策：央行强调稳增长、稳就业、稳物价，推动经济整体好转。
• PMI数据：12月制造业PMI降至47%，新订单和新出口订单指数趋弱。
• 库存情况：铁矿石库存下降，钢材库存增加，显示需求疲软。
• 成本压力：钢厂亏损扩大，钢坯成本高于市场价格。
• 澳煤进口预期：市场传闻澳煤进口即将放开，或对焦煤价格形成下行压力。
• 煤炭供需：煤炭需求小幅增长，供应维持高位，煤价支撑较强。

五、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，不受到任何第三方影响。
• 报告数据来源于公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论仅供参考。
• 报告不构成投资建议，客户应自行判断是否符合自身投资需求。
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