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黑色金属研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，主要分析了1月4日黑色金属期货市场行情、行业要闻及市场数据，为投资者提供市场动态与后市展望。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾与后市展望

表1：1月4日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况

• RB2305：收盘价4027元/吨，较前收盘价下跌0.42%，成交量1,383,006手，持仓量减少8,080手，资金流入流出-1.30亿元。
• HC2305：收盘价4080元/吨，较前收盘价上涨0.07%，成交量325,413手，持仓量增加2,883手，资金流入流出-0.04亿元。
• SS2302：收盘价16940元/吨，较前收盘价上涨1.68%，成交量93,915手，持仓量减少5,514手，资金流入流出-0.62亿元。

行情分析

• 螺纹钢和热卷期货主力合约2305继续回落，回吐去年12月27日以来大部分涨幅。
• 不锈钢期货主力合约2302冲高回落，午后明显回落。
• 技术面显示，螺纹钢2305合约KDJ指标死叉，MACD绿柱放大；热卷2305合约KDJ指标走势分化，MACD绿柱继续放大。

后市展望

• 消息面：监管层讨论恢复澳煤进口，宝武等四家企业可能首批开放，禁令或于4月1日撤销。
• 基本面：钢材社会库存回升，但钢厂库存偏低，钢厂更倾向于挺价；焦炭第一轮降价落地，双焦供需力量转换；铁矿石库存不高，日均疏港量保持高位，钢厂减产缓慢，短期供应偏紧；中澳关系改善有助于铁矿石供应恢复。
• 短期趋势：钢铁产业链受焦煤、焦炭利空消息影响，开启震荡回落行情，需关注澳煤进口对期货盘面的影响。
• 中长期展望：原料成本下移可能部分传递至成材端，市场存在回调风险。

2. 行业要闻

• 天然气供应：2022年中国自产天然气1899.9亿方，同比增长7.1%；总库存达177.2亿方，同比增长17.2%。
• 房地产市场：30城商品房成交面积周均环比下降60.2%，同比减少43.6%；二手房挂牌价和成交量周环比分别下降0.2%和30.6%。
• 新能源汽车：2022年前11个月全球新能源汽车动力电池装车量446GWh，同比增长74.7%；中国动力电池企业占据前10名中的6席。
• 绿色能源发展：
  • 山东省计划到2025年可再生能源装机达到9000万千瓦以上。
  • 贵州省计划到2025年风电和光伏发电规模分别达到1080万千瓦和3100万千瓦；到2030年，总装机规模达到7500万千瓦。
• 劳动力成本：美国雇主为挽留人才加薪，不换工作的员工加薪幅度为25年最高。
• 印度煤炭政策：印度进口煤炭发电厂电价需涵盖成本及合理利润。
• 中国钢铁行业：2022年钢铁行业运行平稳，2023年稳经济效应将利好行业，协会将围绕产能治理、资源保障、能效提升等方面开展工作。
• 企业利润情况：中国宝武及旗下17家公司前三季度利润情况公布，部分公司盈利，部分亏损。

3. 数据概览

• 图1-图12提供了螺纹钢现货价格、热卷现货价格、五大品种周产量、钢厂库存、社会库存、高炉与电炉开工率、铁水产量、表观消费量、现货与期货基差等关键数据，为市场分析提供依据。

总结

本报告全面分析了黑色金属期货市场近期走势及影响因素，强调了澳煤进口恢复对市场可能带来的影响，同时指出钢材库存偏低、焦炭降价、铁矿石供应紧张等基本面因素对短期行情的压制。行业动态显示，绿色能源发展、新能源汽车增长、天然气供应等宏观因素对市场具有重要影响，建议投资者关注市场回调风险，合理配置仓位，做好风险控制。