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螺纹钢与热卷市场分析摘要（每日观点）

交易资质与免责声明

• 期货投资咨询资格：证监许可【2012】1091号
• 免责声明：分析报告仅供参考，不构成投资建议，建议谨慎决策。

市场要点

• 🏗️ 需求：螺纹钢需求持续疲软，房地产行业下行，终端需求弱势低于往年同期；热卷消费步入季节性淡季，需求预期悲观。
• 📊 供需：全国主要城市库存均环比减少（螺纹钢至359.49万吨，热卷267.75万吨），产量和出口承压；热卷出口受阻，国内政策预期发力。
• 📈 基差与库存：螺纹钢现货升水，热卷现货基差中性；库存偏低，去产能计划或对市场构成扰动。
• 🎯 技术面：螺纹和热卷均处20日线之上，价格支撑偏多；主力持仓倾向于净空头，空头减仓偏空。
• ⚠️ 风险：后市需求降温概率大，去产能计划冲击市场，螺纹与热卷价格易震荡运行。

产品对比

强调数据

• 原料成本：螺纹、热卷盘面利润整体低迷，高炉与电炉利润空间受压缩。
• 外部市场：东南亚价格走势对国内出口品种形成一定约束。
• 基差对比：螺纹基差+57，热卷基差-12，表明两者现货市场有差异。

总结摘要

• 螺纹钢：多空矛盾，偏看震荡；核心利多是产量低+现货升水，利空是需求疲软+旺季不旺。
• 热卷：中性偏执，震荡思路更优；供需结构变化是关键，只有内需政策落地才能企稳。