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报告摘要

市场研报总结 - 农产品组谷物期货周报 2022年3月11日

一、玉米市场分析

1. 核心要点

期货数据：
- 收盘价：从2886元/吨跌至2860元/吨，下跌26元/吨。
- 持仓量：从1287502手降至1057561手，减少229941手。
- 前20名净持仓：从-204191手增至-157124手，增加47067手。
现货数据：
- 锦州港玉米价格：从2750元/吨降至2730元/吨，下跌20元/吨。
- 基差：从-136元/吨升至-130元/吨，上涨6元/吨。

2. 多空因素分析

利多因素：
- 美国农业部3月供需报告整体偏多，玉米出口预估上调，年末库存低于市场预期。
- 美玉米价格持续偏强，进口成本上涨，支撑国内玉米价格。
- 贸易商惜售情绪浓厚，收购价格坚挺。
利空因素：
- 定向稻谷拍卖开启，对玉米市场气氛有所压制。
- 下游企业采购意愿不强，市场成交清淡。

3. 周度观点策略总结

本周玉米期价高位回落，但基本面仍偏多，预计回落幅度有限。国内玉米市场供应尚可，但农户惜售情绪较强，贸易商以优质粮为主，收购价格维持坚挺。进口玉米成本上涨也对国内市场形成支撑。

二、淀粉市场分析

1. 核心要点

期货数据：
- 收盘价：从3404元/吨跌至3380元/吨，下跌24元/吨。
- 持仓量：从179070手降至154295手，减少24775手。
- 前20名净持仓：从-22119手增至-8282手，增加13837手。
现货数据：
- 山东玉米淀粉价格：3450元/吨
- 吉林玉米淀粉价格：3300元/吨
- 基差：-80元/吨，周环比上涨24元/吨。

2. 多空因素分析

利多因素：
- 玉米价格坚挺，支撑淀粉价格。
- 淀粉企业库存压力逐步减少，提振挺价积极性。
利空因素：
- 下游企业采购意愿不强，市场成交清淡。
- 淀粉企业加工利润向好，开工积极性高，产量增加预期增强，供应充足。

3. 周度观点策略总结

淀粉市场在经历前期上涨后，高位有所回落，震荡加剧。尽管玉米价格上涨支撑淀粉价格，但价格涨至高位限制了需求。整体来看，市场情绪偏谨慎，建议暂且观望。

三、市场数据与趋势

全国玉米现货均价：
截至3月11日，全国玉米现货均价为2807.25元/吨，周环比上涨30.19元/吨。
玉米期价与现货基差：
截至3月10日，玉米2205合约期价与现货均价基差为-35元/吨。
玉米合约价差：
玉米2205-2209合约价差为-62元/吨。
豆粕与玉米价差：
豆粕2205-玉米2205合约价差为+1326元/吨，处于同期较高水平。
CS与玉米价差：
CS2205-C2205合约价差为+520元/吨，环比处于较高水平。
玉米注册仓单：
截至3月11日，黄玉米注册仓单量为75278手，处于同期中等偏高水平。
南北港口库存：
- 南方港口库存：68.2万吨，周比+18.2%，同比+46.04%
- 北方港口库存：345.00万吨，周比-2.82%，同比-1.43%
  两地库存均恢复至同期中等水平。
生猪存栏量：
- 2021年12月份生猪存栏量为33745.93万头，环比+2.60%，同比+10.50%
- 能繁母猪存栏量为3161.15万头，环比-2.90%，同比+4.00%
生猪养殖利润：
- 自繁自养生猪养殖利润：-517.85元/头
- 外购仔猪养殖利润：-193.50元/头
玉米淀粉加工利润：
- 山东：+187.03元/吨
- 河南：+173.65元/吨
- 内蒙古：+387.93元/吨
- 全国平均：+123.44元/吨
玉米淀粉注册仓单：
截至3月10日，玉米淀粉注册仓单量为7026手。

四、市场展望与建议

玉米：
基本面偏多，进口成本上涨支撑价格，但短期市场情绪释放后价格有所回落，预计回落幅度有限。
淀粉：
供应充足，下游需求偏弱，市场震荡加剧，建议暂且观望。

五、联系方式

农产品小组：王翠冰
期货投资咨询证号：Z0015587
联系电话：0595-86778969
微信号：Rdqhyjy

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