20160620-信达证券-新能源行业周报_电池目录有利新能源汽车良性快速发展_15页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2016年6月20日发布的新能源行业周报，重点分析了新能源汽车和光伏行业的发展动态、政策变化、市场数据及投资策略。

主要观点

新能源汽车行业

1. 政策支持增强行业发展

   • 工信部发布《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录（第四批）公示名单，31家电池企业入选，涉及多家上市公司，有助于规范供应端，提升整车安全性。
   • 第八批新能源汽车免购置税名单发布，覆盖414款车型，其中纯电动专用车103款，显示政策对新能源汽车的持续扶持。
   • 国家电网北京公司对4440个公共充电桩实施峰谷电价政策，有利于降低充电成本，推动行业发展。
   • 发改委明确电动汽车扶持性电价政策，2020年前免收基本电费，进一步降低使用成本。

2. 市场数据表现强劲

   • 5月新能源汽车产量达5.4万辆，同比增长92.9%；销量3.5万辆，同比增长128.0%。
   • 1-4月动力电池出货量达3.42Gwh，同比增长2.38倍，三元锂电增速超过磷酸铁锂。
   • 吉利、绿控传动等8家新能源企业入选工信部智能制造项目，显示行业技术升级趋势。

3. 投资策略建议

   • 预计2016年下半年新能源汽车销量将保持增长，特别是三季度。
   • 建议关注动力电池、材料、整车运营、充电桩建设、电池模组及电机电控系统等环节。
   • 推荐公司包括：猛狮科技、亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科、当升科技、杉杉股份、新宙邦、正海磁材、信质电机、北巴传媒、科陆电子、特斯拉产业链相关企业（信质电机、宏发股份、长园集团）、电动物流车产业链相关企业（方正电机、科泰电源）。

光伏行业

1. 价格波动与技术进步

   • 多晶硅价格小幅下跌，光伏组件价格持续下跌，但技术进步仍是长期趋势。
   • 德国ZSW刷新CIGS薄膜太阳能电池效率纪录至22.6%，显示技术突破。

2. 政策推动行业发展

   • 国家能源局公布2016年18.1GW光伏发电建设实施方案，涵盖普通电站与领跑技术基地。
   • 风光发电全额保障收购政策出台，划定弃风弃光限电地区的保障性收购小时数，有助于稳定行业预期。

3. 市场动态与投资建议

   • 建议关注电站服务端，分布式光伏是未来趋势。
   • 推荐公司包括：太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份。

关键信息

行业数据

• 新能源汽车：5月产量3.7万辆，销量3.5万辆，同比分别增长131.3%和128.0%。
• 动力电池：1-4月出货量3.42Gwh，三元锂电同比增幅超过磷酸铁锂。
• 光伏：多晶硅价格小幅下跌，组件价格持续下降，但技术进步是长期方向。

政策动态

• 工信部发布电池目录及新能源免购置税名单，支持行业发展。
• 国家电网实施峰谷电价，降低充电成本。
• 发改委明确扶持性电价政策，2020年前免收基本电费。
• 多地出台新能源车推广及补贴政策，如北京、上海、广州、杭州、西安、中山、深圳等。

重点公司公告

• 骆驼股份增资控股鼎鑫科技，扩大蓄电池产能。
• 科力远定增不超过15亿元用于新能源汽车相关项目。
• 大富科技与英唐智控、华森科技签订战略合作协议。
• 吉电股份对三家光伏公司增资，加快新能源布局。
• 隆基股份董事长计划增持股份，显示对公司信心。

风险提示

• 政策支持低于预期
• 新能源汽车发展低于预期

投资策略

• 新能源汽车：关注动力电池（以三元电池为核心）、材料公司、整车运营、充电桩建设及特斯拉、物流车产业链。
• 光伏：看好电站服务端，推荐太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份等公司。

图表目录

• 图1：四川电池级、工业级碳酸锂价格
• 图2：铅的价格变化
• 图3：多晶硅价格走势
• 图4：硅片价格走势
• 图5：光伏电池价格走势
• 图6：光伏组件价格走势

研究团队简介

• 郭荆璞：首席分析师，信达证券能源化工研究团队成员，曾获新财富石油化工行业最佳分析师第三名。
• 刘强：分析师，6年新能源实业经验，擅长挖掘产业链投资机会。

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