20240110-上海证券-电力设备与新能源行业周报_固态电池迎来新进展_四部门推动车网融合互动_16页

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦电力设备与新能源行业，重点分析动力电池和光伏板块的市场表现、行业数据、产业链价格变化及投资建议，同时提及电力设备行业的政策动向与技术进展。

主要观点

动力电池板块

• 需求端：新能源汽车支持政策持续出台，车厂推出购车优惠，有望带动电动车销量增长。11月中国新能源汽车销量同比增长30.4%，渗透率提升至34.5%。
• 装车量：11月动力电池装车量达44.9GWh，同比增长31%。其中，磷酸铁锂电池占比64.81%，继续主导市场。
• 价格走势：碳酸锂价格企稳，六氟磷酸锂价格持续下跌，电解液价格倒挂，部分企业现金流亏损，预计2024年市场集中度将进一步提升。
• 新技术进展：固态电池技术取得突破，大众集团与QuantumScape合作验证其超长续航能力；复合集流体技术加速产业化，金美新材料已获得客户订单；快充技术推动CNT及负极包覆材料需求增长。

光伏板块

• 装机量：11月国内新增光伏装机21.32GW，同比增长185.41%，环比增长56.53%。2023年1-11月累计新增装机163.88GW，同比增长149.4%。
• 出口情况：11月逆变器出口金额5.6亿美元，环比首次转正；组件出口金额25.5亿美元，同比减少20.85%，出口市场仍面临压力。
• 产业链价格：硅料价格分化，N型硅料价格维持65-68元/kg，其他品质硅料价格下降至55-62元/kg；硅片价格相对稳定，P型硅片价格在1.9-2元/片，N型价格略有下滑；电池片价格底部横盘，组件价格继续下探，但预计后期跌势将收窄。
• 新技术方向：BC电池、颗粒硅、硅片薄片化、N型电池、钙钛矿等技术持续突破，推动行业格局优化。

电力设备板块

• 政策动向：发改委等四部门发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，推动V2G技术发展，目标到2025年实现车网互动技术标准体系初步建成，2030年实现千万千瓦级双向调节能力。
• 出海机遇：国内电力设备企业具备全球竞争力，有望持续突破欧洲等成熟市场，建议关注智能电表、变压器等细分领域。
• V2G技术：V2G技术将成为新型电力系统的重要支撑，利好相关充电运营商及充电桩制造商。

关键信息

行情回顾

• 行业整体表现：电力设备行业过去一周下跌4.95%，弱于大盘，在31个申万一级行业中排名第28。
• 细分板块表现：光伏设备跌幅最大（6.37%），电池板块跌幅次之（6.12%）。
• 个股表现：涨幅前五为江苏华辰（+14.96%）、清源股份（+11.62%）、瑞泰新材（+9.47%）、金盘科技（+7.65%）、金龙羽（+7.60%）；跌幅前五为欧普泰（-13.05%）、兆威机电（-13.95%）、宇邦新材（-14.07%）、珠海冠宇（-16.04%）、泰胜风能（-16.81%）。

投资建议

• 动力电池：建议关注宁德时代（技术壁垒高、盈利稳定）、国轩高科（海外布局持续推进）、道森股份（复合集流体设备）、三孚新科（复合铜箔电镀设备）、天奈科技（CNT材料）、信德新材（负极包覆材料）。
• 光伏：建议关注辅材及逆变器环节（如鑫铂股份、福莱特、信义光能等）；新技术方向（如高测股份、双良节能、协鑫科技等）；分布式光伏（如苏文电能、芯能科技、晶科科技）。
• 电力设备：建议关注智能电表、变压器出海机会（如海兴电力、三星医疗、威胜信息）；V2G技术相关企业（如特锐德、绿能慧充、通合科技）。

风险提示

• 新技术导入不及预期：可能影响行业降本增效，进而影响产品需求。
• 原材料价格大幅波动：可能引发下游观望情绪，影响行业需求。
• 海外贸易政策变化：可能对出口带来不确定性。

数据预测与估值（部分精选）

结论

本报告指出，动力电池和光伏行业在政策支持与技术突破的双重推动下，未来增长潜力较大。电力设备行业则受益于V2G技术发展及全球市场拓展机遇。尽管短期市场表现承压，但长期来看，行业基本面有望改善，建议关注具备技术优势和出海能力的龙头企业。同时，需警惕原材料价格波动及海外政策变化等风险。