20180628-长雄证券-恒伟集团控股-08219.HK-恒伟集团控股有限公司_1页_371kb

报告摘要

恒伟集团控股有限公司（Hanvey Group Holdings Limited）总结

公司概况

恒伟集团控股有限公司（股份代號：8219）是一家在开曼群岛注册成立的公司，主要业务为按ODM（原始设计制造商）基准设计、开发、制造及分销手表产品。自2017年8月起，公司亦开始以自有品牌「Grandber」进行手表分销。公司总部位于中国广东省深圳市宝安区，现有厂房设于此地。此外，公司可能将手表组装工序分包给位于中国的分包商，并将品牌手表的组装工序外包给瑞士的分包商。

核心业务

ODM业务：为手表品牌拥有者提供设计、制造及分销服务，客户可直接或间接分销产品至终端用户。
自有品牌业务：通过「Grandber」品牌进行手表分销，拓展市场。
产品形式：主要销售成品手表，亦提供散件套件及少量手表零件，供客户用于售后服务。

竞争优势

创新设计能力：能够为客户提供不断更新的产品设计，保持市场竞争力。
市场多元化：客户遍布全球，尤其在亚洲、中东及欧洲地区具有较强的市场渗透力。
稳固的业务关系：与主要客户及供应商建立了长期稳定的合作关系。

风险因素

原材料价格波动：手表材料价格的不确定性可能影响毛利率。
供应不稳定：关键原材料供应存在潜在风险。
库存陈旧风险：由于产品款式更新快，需防范库存积压或过时。

所得款项用途

公司计划将募集资金用于以下方面：

约63.0%：用于收购生产厂房，扩大生产能力。
约7.7%：用于扩大电子商务客户群，提升线上销售能力。
约6.2%：用于加强设计能力，支持新产品开发。
约20.8%：用于偿还银行贷款，优化财务结构。
约1.3%：用于一般营运资金，保障日常运营。

财务摘要

项目	截至2015年12月31日	截至2016年12月31日
收入（千港元）	151,892	174,817
毛利（千港元）	48,376	51,022
除税前溢利（千港元）	5,902	6,016
年/期内溢利（千港元）	4,067	3,960
市盈率（倍）	56.6-66.4	58-68