20230205-国联证券-电子行业周报_板块持续上涨_折叠手机快速增长_9页_454kb

电子行业周报（01.30-02.05）总结

核心内容

本周电子板块整体上涨，涨幅为2.93%，在31个申万一级行业中位列第10。尽管大盘指数整体承压，但电子行业表现优于市场整体，尤其是消费电子相关细分板块涨幅显著。年初至今，电子板块涨幅达12.34%，显示出较强的复苏动能。

主要观点

• 电子板块整体表现：本周电子板块涨幅为2.93%，高于三大指数涨幅，年初至今涨幅为12.34%，表现优于大盘。
• 细分板块分化：多数细分板块上涨，仅模拟、数字IC设计和被动元件板块略有下跌。消费电子零部件及组装、其他电子II和印刷电路板涨幅最大，分别上涨6.33%、4.92%和4.85%。
• 折叠手机市场增长：2022年中国市场折叠屏手机销量达283万部，同比增长144.4%，连续9个季度保持正增长。华为以144万部销量稳居第一，推动折叠手机产业链制造环节需求上升。
• 投资建议：重点推荐国芯科技、华润微、新洁能、闻泰科技等标的，同时看好半导体设备及材料赛道的长期发展。建议关注XR/AIOT、新能源汽车、双碳等高景气度下游市场对上游半导体公司业绩的拉动。
• 个股表现：凯华材料、方邦股份、厦门信达等个股涨幅居前，而澜起科技、普冉股份、拓荆科技-U等个股领跌。
• 风险提示：需警惕新冠疫情反复、美国制裁升级、新能源汽车及光伏增速不及预期、晶圆厂扩产不及预期等风险。

关键信息

本周电子板块行情

• 大盘指数：上证指数下跌0.04%，深证成指上涨0.61%，创业板指下跌0.23%。
• 电子板块：涨幅为2.93%，年初至今涨幅为12.34%。
• 细分板块表现：
  • 涨幅前三：消费电子零部件及组装（+6.33%）、其他电子II（+4.92%）、印刷电路板（+4.85%）。
  • 跌幅前三：被动元件（-0.32%）、模拟芯片设计（-0.24%）、数字芯片设计（-0.45%）。

投资建议

• 重点推荐标的：国芯科技、华润微、新洁能、闻泰科技（买入），盛美上海、拓荆科技、华海清科（增持）。
• 行业前景：XR/AIOT、新能源汽车、双碳等下游市场维持高景气度，推动上游半导体设计公司及功率半导体业绩增长。
• 半导体设备材料：国产化率提升空间大，建议关注相关赛道。

本周重点公司公告

• 业绩预告：多家公司发布2022年度业绩预告，IC设计公司普遍业绩下滑，设备及零部件公司因国产替代需求业绩显著提升。
• 股份回购：国芯科技、艾为电子等公司宣布股份回购计划，显示对公司未来发展的信心。
• 定向增发：聚灿光电定向增发获证监会批准。

重点推荐标的表

风险提示

• 新冠疫情反复：对消费和供给形成双重压制，影响供应链和物流流转，降低居民消费意愿。
• 美制裁升级：可能进一步限制国内半导体产业链的研发与供给。
• 新兴产业增速不及预期：如新能源汽车、光伏等市场增长低于预期，将影响电子行业相关公司业绩。
• 晶圆厂扩产不及预期：可能导致设备材料订单减少，影响行业增长。

图表目录

• 图表1：本周大盘指数行情
• 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比
• 图表3：本周电子细分板块行情
• 图表4：本周电子板块涨幅前十标的
• 图表5：本周电子板块跌幅前十标的
• 图表6：电子板块市盈率（TTM，剔除负值）
• 图表7：重点公司公告