商贸零售行业深度分析_存量格局下_自有品牌建立竞争优势_33页_2mb

商贸零售行业自有品牌发展分析总结

核心内容

随着我国零售业逐步进入存量竞争阶段，零售商通过自有品牌建立竞争优势成为重要趋势。自有品牌通过减少中间环节、提升性价比，提高毛利率和净利率，同时为零售商提供差异化竞争力。此外，随着电商的快速发展，零售集中度提升，为自有品牌的发展提供了良好基础。食品饮料及日用品成为自有品牌的主要品类，生鲜电商的渗透也为自有品牌提供了新的增长机会。

主要观点

1. 零售业趋向存量竞争

   • 2010年以来，我国整体零售增速放缓，线上保持较快增长。
   • 2018年1-11月，社会消费品零售总额同比增长9.1%，线上增速显著高于线下。
   • 零售集中度逐步提升，电商推动零售市场整合，为自有品牌发展奠定基础。

2. 自有品牌建立竞争优势

   • 自有品牌通过略去品牌商环节，实现更低的价格和更高的毛利率。
   • 典型欧洲国家自有品牌价格较品牌商低约29%，美国低约19%。
   • 我国自有品牌毛利率预计比品牌商品高约30%，有助于提升整体盈利能力。

3. 品牌忠诚度有限，为自有品牌提供契机

   • 消费者品牌忠诚度有限，主要受价格驱动。
   • 在中国，80、90后更愿意尝试新品牌，价格是更换品牌的重要因素。
   • 电商渠道推动消费者更关注性价比，有利于自有品牌发展。

4. 海外自有品牌发展良好，集中度支撑市占率

   • 欧洲是自有品牌渗透率最高的区域，北美洲次之，亚太地区仍有较大发展空间。
   • 零售市场集中度越高，自有品牌市占率越高。
   • 2016年全球自有品牌市占率已达16.7%，预计未来将逐步提升。

5. 典型公司案例分析

   • 7-11：通过自有品牌SevenPremium推动增长，贡献了近半的销售额增量。
   • 亚马逊：自有品牌销售额有望从2017年的约43亿美元增长至2022年的200亿美元，年复合增速达36%。

6. 电商支撑自有品牌发展

   • 我国电商集中度高，2017年CR3达83%，有利于自有品牌发展。
   • 自有品牌在电商渠道中逐步渗透，尤其在生鲜电商中表现突出。

7. 适合发展自有品牌的品类

   • 食品饮料及日用品因技术壁垒低、市场成熟度高、消费者感知差异小，成为自有品牌重点布局品类。
   • 生鲜电商市场正在快速发展，未来有望成为自有品牌的重要增长点。

8. 合作模式与供应链整合

   • 自有品牌发展依赖于与制造商的合作，股权类合作有助于建立长期稳定关系。
   • 通过供应链整合，零售商可提升产品质量与成本控制能力，增强市场竞争力。

关键信息

• 零售增长趋势：我国零售业整体稳步增长，线上增速较快，但增速放缓。
• 自有品牌优势：自有品牌价格低、毛利率高，是零售商提升竞争力的重要手段。
• 品类选择：食品饮料、日用品、生鲜等品类适合发展自有品牌。
• 市场集中度：零售集中度提升有助于自有品牌发展，我国有望逐步接近欧美水平。
• 电商推动：电商发展带动零售集中度上升，为自有品牌提供良好环境。
• 合作模式：与制造商合作、股权类合作是构建自有品牌的重要方式。
• 未来展望：我国自有品牌市场仍有较大发展空间，未来或迎发展机遇。

建议关注的公司

• 线上零售：阿里巴巴、京东、网易、小米
• 线下零售：永辉超市、家家悦

风险提示

1. 自有品牌品类选择与品牌定位可能不符合消费者需求。
2. 新品牌培育需要时间与投入。
3. 自有品牌需与供应商建立长期合作关系并严格管控质量。
4. 零售竞争格局变化可能影响自有品牌发展。
5. 推广自有品牌需平衡与品牌商的关系。

图表目录

• 图1：2010年来我国社会消费品零售总额及其增速
• 图2：2010年来我国城乡社会消费品零售总额及其增速
• 图3：2010年来我国百家大型零售企业零售额同比增速
• 图4：2015年来我国实物商品网上零售额及其增速
• 图5：我国快速消费品整体及线下销量增速
• 图6：沃尔玛自有品牌惠宜示意图
• 图7：京东京造店铺示意图
• 图8：网易电子商务营收及其增速
• 图9：小米IOT及生活消费产品业务收入及其增速
• 图10：迪卡侬与耐克的棉袜售价
• 图11：亚马逊自有品牌及其他品牌五号电池价格情况
• 图12：自有品牌商品价格较品牌商商品更低
• 图13：2016年上半年我国部分超市自有品牌毛利率概况
• 图14：产品仍然是维系消费者品牌忠诚度的主要原因
• 图15：提供一贯优质的产品服务是主要的忠诚激励因素
• 图16：消费者对品牌的忠诚程度
• 图17：消费者更换品牌的行为的推动因素
• 图18：全球零售商自有品牌市占率情况
• 图19：分地域零售商自有品牌市占率情况
• 图20：2013年全球部分国家零售商自有品牌市占率情况
• 图21：2017年西班牙前十大零售商市场占有率估计
• 图22：2017年英国前十大零售商市场占有率估计
• 图23：2017年德国前十大零售商市占率估计
• 图24：2017年法国前十大零售商市占率估计
• 图25：2017年荷兰前十大零售商市占率估计
• 图26：2017年美国前十大零售商市占率估计
• 图27：2017年意大利前十大零售商市占率估计
• 图28：2017年中国前十大零售商市占率估计
• 图29：2017年自有品牌市占率与前十大零售商市占率散点图
• 图30：2017年自有品牌市占率与前十大零售商市占率拟合图
• 图31：全球典型零售商自有品牌销售额占比
• 图32：7-11中国店铺顾客目标商品排名
• 图33：7-11店铺分品类商品销售额占比
• 图34：7&i自有品牌典型商品示意图
• 图35：7&i自有品牌商品定位
• 图36：7&i自有品牌商品开发流程示意图
• 图37：SevenPremium销售额不断提升并贡献增量
• 图38：SevenPremium占比提升并带动店均销售
• 图39：亚马逊分业务营业收入情况
• 图40：亚马逊分业务营业收入同比增长情况
• 图41：亚马逊自有品牌分品类商品数量
• 图42：亚马逊自有品牌商品数量前十品牌
• 图43：2017年亚马逊部分自有品牌分品类销售额
• 图44：2017年亚马逊自有品牌销售额占比
• 图45：2017年上半年亚马逊部分自有品牌分品牌销售额
• 图46：2017年上半年亚马逊部分自有品牌销售额增速
• 图47：亚马逊自有品牌销售额及预测
• 图48：2017年我国网络零售市场格局情况
• 图49：2018年第三季度我国网络零售B2C市场格局
• 图50：我国零售十强销售额及其增速
• 图51：我国零售十强站社零比例及其增速
• 图52：美国自有品牌市占率在经济衰退期中较快扩张
• 图53：中国人均实际GDP增长率预测
• 图54：2018年欧洲部分品类自有品牌市占率
• 图55：2017年美国部分品类自有品牌销售额
• 图56：部分快消品行业品类特性
• 图57：我国生鲜产品市场份额
• 图58：我国生鲜电商市场份额及其渗透率
• 图59：阿里巴巴盒马鲜生店铺内景示意图
• 图60：永辉超市超级物种自营产品示意图
• 图61：沃尔玛自有品牌惠宜SKU
• 图62：南方阿尔迪德国总收入情况
• 图63：盒马鲜生日日鲜鲜牛奶示意图
• 图64：开润股份分业务类型收入及其增长