> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国防军工行业周度总结（6.15-6.18） ## 核心内容概述 本周国防军工板块整体上涨 $3.04\%$，在申万31个一级行业中排名第9。军工电子相关个股表现突出，主要受益于AI服务器需求增长带来的MLCC供应短缺问题。此外，商业航天、燃气轮机、造船、核聚变等领域也出现积极进展，为行业带来新的增长点。 ## 主要观点 - **军工电子**：AI服务器需求激增，MLCC供应持续紧张，预计价格将上涨。军工电子企业借此获得新的成长逻辑。 - **军工装备**：地缘政治紧张促使各国加强军事部署，日本评估新型3倍音速导弹，美军推进反无人机系统和无人潜航器技术。 - **商业航天**：国内外卫星发射进入密集期，中国和美国均完成多批次卫星发射任务，显示出商业航天的快速发展。 - **燃气轮机**：国内燃机配套企业与贝克休斯签订五年长协，海外订单持续落地，行业发展前景良好。 - **造船行业**：VLCC和好望角型散货船价格稳定，中国船厂接单全球最大纯电动箱船，日本计划重启LNG船建造。 - **核聚变**：核聚变项目招标平稳进行，能量奇点和星环聚能取得技术突破，上海超导提供关键材料支持，韩国现代加入核聚变领域。 ## 关键信息 ### 行情回顾 - 上证指数：上涨 $1.46\%$ - 创业板指：上涨 $11.02\%$ - 申万国防军工指数：上涨 $3.04\%$ - 涨跌幅前十个股中，军工电子相关公司表现亮眼，如宏达电子（+41.55%）、振华科技（+26.78%）等；跌幅前列则包括光启技术（-11.73%）、中航西飞（-9.93%）等。 ### 行业要闻 1. **军工装备**： - 英国皇家海军列装反水雷无人母舰。 - 日本评估新型超音速导弹，计划部署于与那国岛。 - 美军部署反无人机系统及无人潜航器。 2. **商业航天**： - 中科宇航成功发射“文物01星”等8颗卫星。 - SpaceX发射311颗“星链”v2.0卫星，累计在轨卫星达10671颗。 - 中国和美国均完成多批次卫星发射任务。 3. **燃气轮机**： - 安徽应流与贝克休斯续签五年战略供货协议。 - 贵州航宇科技与贝克休斯签署SSA长期战略供货协议。 - 西门子能源为阿联酋提供燃气轮机技术。 4. **造船**： - VLCC和好望角型散货船价格保持稳定。 - 扬子江船业新船厂加速投产。 - 中国船厂接单全球最大纯电动箱船。 - 日本计划重启LNG船建造，目标年产3-5艘。 5. **核聚变**： - 能量奇点磁体完成三轮通流实验，中心磁场达26.7T。 - 星环聚能磁体测试顺利，上海超导提供全部REBCO超导带材。 - 韩国现代与聚变能源研究院签署合作协议。 ### 投资建议 - **重点关注板块**： - 被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材。 - 燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气。 - 商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源。 - 民航航材：润贝航科。 - 军工后市场：华秦科技、佳驰科技。 - 无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成。 - 船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力。 - 布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能。 - 传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖。 ## 风险提示 - 军品订单下达不及预期。 - 行业发展进度不及预期。 - 燃机、船舶等下游需求不及预期。 ## 免责声明 - 本报告仅供国盛证券客户使用，不构成任何投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容可能随时调整，不构成最终操作依据。 - 报告不承担因使用内容而产生的任何损失责任。 ## 分析师声明 - 所有观点均基于分析师个人判断，不受第三方影响。 - 报告内容不与分析师报酬直接或间接相关。 ## 投资评级说明 - **股票评级**： - 买入：相对基准指数涨幅超过15%。 - 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间。 - 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间。 - 减持：相对基准指数跌幅超过5%。 - **行业评级**： - 增持：相对基准指数涨幅超过10%。 - 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间。 - 减持：相对基准指数跌幅超过10%。