20260530-国信证券-主动量化策略周报_微盘股短期调整_优基增强组合本周相对股基指数超额0.62_17页_4mb

报告摘要

本报告总结了国信金工主动量化策略的近期表现及各组合的构建逻辑与历史绩效，旨在为投资者提供参考。报告中分析了四个量化组合的表现，并对股票市场与主动股基的整体收益分布进行了概述。

市场表现：本周股票收益中位数为-5.78%，20%的股票上涨，80%下跌；主动股基中位数为-0.94%，34%的基金上涨，66%下跌。本年股票收益中位数为-6.06%，39%的股票上涨，61%下跌；主动股基中位数为9.71%，72%的基金上涨，28%下跌。
组合表现：
- 优秀基金业绩增强组合：本周绝对收益-0.42%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.62%；本年绝对收益20.57%，超额收益8.79%。在主动股基中排名30.05%分位点（1118/3721）。
- 超预期精选组合：本周绝对收益-1.89%，相对偏股混合型基金指数超额收益-0.86%；本年绝对收益14.78%，超额收益3.01%。在主动股基中排名38.38%分位点（1428/3721）。
- 券商金股业绩增强组合：本周绝对收益-1.88%，相对偏股混合型基金指数超额收益-0.84%；本年绝对收益27.14%，超额收益15.36%。在主动股基中排名22.20%分位点（826/3721）。
- 成长稳健组合：本周绝对收益-2.92%，相对偏股混合型基金指数超额收益-1.88%；本年绝对收益25.33%，超额收益13.55%。在主动股基中排名24.38%分位点（907/3721）。

优秀基金业绩增强组合：从传统对标宽基指数，转变为对标主动股基。借鉴优秀基金持仓，采用量化方法进行增强，以达到优中选优的目的。
超预期精选组合：筛选研报标题为“超预期”与“分析师全线上调净利润”的股票池，再结合基本面和技术面分析，选出具有基本面支撑和技术面共振的股票。
券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，通过组合优化控制组合与股票池在个股、风格上的偏离，从而构建业绩增强组合。
成长稳健组合：采用“先时序、后截面”的方式构建成长股二维评价体系。以研报标题“超预期”及“业绩大增”为条件筛选成长股股票池，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，当样本数量较多时采用多因子打分精选优质个股，构建100只股票等权组合。

优秀基金业绩增强组合：在2012.1.4-2025.12.31期间，年化收益为21.40%，相较偏股混合型基金指数年化超额收益为11.55%。在主动股基中排名稳定在前30%。
超预期精选组合：在2010.1.4-2025.12.31期间，年化收益为31.11%，相较偏股混合型基金指数年化超额收益为23.98%。在主动股基中排名稳定在前30%。
券商金股业绩增强组合：在2018.1.2-2025.12.31期间，年化收益为21.71%，相较偏股混合型基金指数年化超额收益为14.18%。在主动股基中排名稳定在前30%。