20230117-亿翰智库-房地产_行业规模回落至13万亿_累计开发投资下降10__9页_1mb

房地产行业2022年总结

核心内容

2022年，中国房地产行业整体表现低迷，销售与投资均出现显著下滑，行业进入深度调整阶段。12月虽有“翘尾”迹象，但市场修复力度有限，销售和投资数据仍处于较低水平。同时，到位资金状况持续恶化，房地产开发投资对固定资产投资和民间投资产生明显拖累。

主要观点

销售方面

• 12月销售修复乏力：虽然单月销售环比上升超过40%，但同比降幅仍维持在30%左右，12月销售水平仅与3月相当，明显低于6月。
• 全年销售持续低迷：2022年商品房销售面积和销售金额分别为13.6亿平米和13.3万亿元，同比分别下降24.3%和26.7%。
• 政策支持预期增强：2023年房地产市场恢复将依赖政策支持，尤其是对刚性和改善性住房需求的支持力度加大。

投资方面

• 开发投资持续下行：12月开发投资单月绝对水平仍不足1万亿元，同比降幅维持在40%以上。全年累计开发投资额为13.3万亿元，同比下降10%。
• 土地投资低迷：12月土地购置面积和金额同比下降超50%，全年土地投资规模腰斩，仅为1亿平米和0.9万亿元。
• 22城集中供地冷淡：多数城市供地计划完成率低至三成，地方平台托底成为趋势，国央企和民企投资趋于审慎。

到位资金状况

• 全年到位资金下降26%：2022年1-12月房地产开发企业到位资金总额为14.9万亿元，同比下降25.9%。
• 销售端资金降幅最大：定金及预收款、个人按揭贷款分别下降33.3%和26.5%。
• 国内贷款和自筹资金下滑：国内贷款同比下降25.4%，自筹资金同比下降19.1%。

关键信息

经济影响

• 房地产投资拖累固定资产投资：房地产开发投资同比下降10%，下拉固定资产投资2.5个百分点。
• 民间投资增长乏力：民间投资仅增长0.9%，显示市场信心不足。

货币政策背景

• M2与M1剪刀差扩大：12月末M2同比增长11.8%，M1同比增长3.7%，M2-M1剪刀差扩大至8.1个百分点，反映市场流动性偏紧。

行业展望

• 2023年市场复苏关键因素：宏观经济修复、政策支持与市场信心提升。
• 政策工具有待释放：供给端流动性风险疏导与需求端支持政策的进一步落实，是推动行业复苏的重要条件。
• 开发投资修复缓慢：市场销售实质性复苏和流动性风险出清是开发投资修复的关键，但过程仍需时间。

相关研究与资料来源

• 《2021年12月房地产行业月报：2021年前高后低，行业新格局初现端倪》
• 《2021年12月中国典型房企销售业绩TOP200》
• 《月读数据（第50期）：销售与开发投资单月同比降幅收窄，累计同比增速持续放缓（2021年1-11月）》
• 《月读数据（第54期）：单月销售额缩水近50%，累计房地产开发投资再度转负（2022年1-4月）》
• 《月读数据（第55期）：单月略修复不改整体疲软态势，累计房地产开发投资下降4.0%（2022年1-5月）》
• 《月读数据（第56期）：销售和投资继续下行，前三季度行业状况始终未有改善（2022年1-9月）》

报告信息

• 报告撰写：亿翰智库于小雨、王玲、文婧
• 报告审核：全联房地产商会秦晶、李晨曦
• 官方网站：www.crecc.org | www.ehconsulting.com.cn

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