20140311-华融证券-国家战略_京津冀一体化协同发展的重大机遇_31页_1mb

京津冀一体化协同发展重大机遇分析总结

核心内容

京津冀一体化协同发展在2014年2月被正式上升为国家战略，旨在解决北京的“大城市病”和区域发展不平衡问题，同时推动生态环境治理和基础设施建设。该战略的实施将带动产业与人口向河北和天津转移，促进区域经济协同发展。

主要观点

1. 政策推动：京津冀协同发展将形成高级别的领导小组，加快规划制定和实施，预计上半年将出台相关方案。
2. 产业与人口转移：北京将逐步疏解非核心功能产业和人口，河北将成为主要承接地，带动其经济和产业结构升级。
3. 生态环境治理：京津冀地区将加强区域协作，重点治理大气污染，推动绿色低碳发展。
4. 基础设施建设：交通一体化是优先发展领域，预计将出台大规模的基础设施建设计划，提升区域联通性。
5. 对房地产等行业的积极影响：河北房地产市场将受益于人口与产业转移，部分房地产上市公司将获得显著利好。
6. 产业调整与去产能：钢铁、煤炭、建材等行业将面临产能削减和结构优化，推动向高端化、绿色化发展。

关键信息

京津冀协同发展政策展望

• 政策出台时间：预计上半年出台相关规划和政策。
• 产业和人口转移：河北将承接部分产业和人口，缓解北京压力。
• 生态环境治理：京津冀将联合治理大气污染，加强区域协作。
• 基础设施建设：加快交通网络建设，提升区域一体化水平。

河北产业布局

• 经济结构：以第二产业为主，钢铁、煤炭、建材等重工业占主导。
• 主要企业：河北钢铁集团、冀中能源集团、长城汽车等，代表河北工业实力。
• 上市公司：河北共有48家上市公司，其中钢铁行业占比最高，对区域经济有重要影响。

京津冀协同发展对各行业的影响

房地产行业

• 受益行业：承接人口与产业转移，带动河北房地产发展。
• 重点区域：靠近京津的河北区域，如燕郊、固安等，将受益明显。
• 上市公司：华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展等将获得显著利好。

交通运输行业

• 现状与问题：交通网络以北京为中心呈放射状，存在枢纽压力和运输成本高问题。
• 未来方向：加强公路和铁路建设，推进区域交通一体化，优化运输结构。

钢铁行业

• 产业转移：河北将承接北京、天津的钢铁产能，推动产业优化。
• 去产能计划：预计到2020年，河北钢铁产能将缩减近一半。
• 升级方向：借助京津科研力量，推动钢铁产品向高端化发展。

煤炭行业

• 现状与挑战：煤炭行业面临资源枯竭和产能过剩问题。
• 整合与转型：将推进煤炭企业兼并重组，发展煤化工和精细化工。

化工行业

• 升级方向：向新材料、精细化工等方向转型，发展循环经济。
• 产业承接：承接京津的石化项目，利用河北的港口和物流优势。

建材行业

• 现状与问题：建材行业存在高耗能、高污染问题，产能过剩。
• 调整方向：淘汰落后产能，推进环保改造，提高产业集中度和附加值。

投资机会与建议

• 房地产行业：关注华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展等河北房地产上市公司。
• 政策支持：密切关注京津冀协同发展政策动向，把握产业转移机遇。
• 风险提示：需注意政策、行业及企业风险，尤其是高耗能、高污染行业的不确定性。

风险提示

1. 政策风险：顶层设计尚未完善，政策方向和实施力度存在不确定性。
2. 行业风险：钢铁、煤炭、建材等行业面临产能过剩，行业基本面变化可能影响企业经营。
3. 企业风险：部分企业面临价格下跌、销售不畅等问题，经营稳定性受挑战。

图表与数据

• 图表 1：京津冀历史合作内容。
• 图表 2：习近平就京津冀协同发展提出的7点要求。
• 图表 3：京津冀协同发展先行动作。
• 图表 4：对北京的要求与对京津冀协同发展的要求比较。
• 图表 5：河北省GDP及增速。
• 图表 6：河北省三次产业占比。
• 图表 7：河北省主要优势产业。
• 图表 8：北京市三次产业占比。
• 图表 9：北京市新产业占比。
• 图表 10：天津市三次产业占比。
• 图表 11：河北上市公司按行业统计。
• 图表 12：河北上市公司按地区统计。
• 图表 13：河北省房地产开发投资及增速。
• 图表 14：河北省商品房销售额及增速。
• 图表 15：京津冀地区公路运输现状。
• 图表 16：京津冀地区铁路运输现状。
• 图表 17：公路以北京为中心呈放射状。
• 图表 18：铁路以北京为中心呈放射状。
• 图表 19：主要港口吞吐量对比。
• 图表 20：主要机场吞吐量对比。
• 图表 21：主要机场起落架次对比。
• 图表 22：主要机场放行正常率对比。
• 图表 23：北京大外环示意图。
• 图表 24：首都第二机场示意图（拟）。
• 图表 25：京津冀主要钢铁公司分布图。
• 图表 26：河北煤炭基础储量。
• 图表 27：河北国有重点煤矿煤炭销量。
• 图表 28：河北石油和化工行业固定资产投资完成额。
• 图表 29：河北主要细分建材行业状况。
• 图表 30：河北省建材工业主要指标在全国同行业位次及比重。

附表信息

• 附表 1：河北省上市公司列表。
• 附表 2：17家钢铁公司的简要资料。

投资评级定义

• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性。
• 行业评级：看好、中性、看淡。

总结

京津冀协同发展作为国家战略，将对区域经济、产业格局和生态环境产生深远影响。河北将作为主要承接地，受益于产业和人口转移，同时面临去产能和环保升级的压力。房地产、交通运输、钢铁、煤炭、化工和建材等行业将获得发展机遇，但也需注意相应的风险。投资者应密切关注政策动向，把握市场机遇，合理规避风险。