20210413-长江期货-股指战情——二月春风似美刀_8页_1mb

股指战情总结 —— 二月春风似姜刀

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，主要分析了近期股市的走势及投资策略，内容涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期货期权策略等多个方面。报告旨在为投资者提供参考，但强调风险提示，不构成投资建议。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日两融余额减少32.24亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资净流入43.04亿元，增加51.11亿元，外资持股增加对股市有一定支撑作用。

2. 宏观驱动

• 美联储高官表示，当疫苗接种率达75%时，可以讨论缩减QE。
• 中国3月新增社融3.34万亿元，M2增速放缓，领导层关注PPI向CPI的传导，流动性不足。
• 长期来看，全球经济修复预期增强，美联储宽松政策可能边际收敛，权益和大宗商品将面临流动性挤压，可能震荡下行。
• 贵金属或因避险情绪有所上涨。

3. 量化解盘

• 指数在支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为31.0%。
• 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为28.78%。

4. 期货期权策略

• 保守策略建议继续观望。
• 期权策略建议买入I02105-C-5100看涨期权合约。

关键信息

一、战情回顾

• 上证指数前一交易日下跌1.09%，报3412点。
• IF主力合约报4952点，上涨0.0%；IH主力合约报3483点，上涨0.0%；IC主力合约报6237点，上涨0.0%。
• 行业板块多数下行，公用事业、钢铁和房地产涨幅靠前。
• 概念板块中，打板、赛马和白酒概念涨幅较大。

二、筹码分布分析

• 筹码分布测算基于沪深300指数近300个交易日的换手率和成交量数据。
• 短期支撑位为4968.0，压力位为5100.11。
• 对应的IF主力合约短期支撑位为4973.0，短期压力位为5108.0。
• 指数在支撑位附近，短期内可能反弹，加权筹码集中在顶部，整体分布较集中。

三、模型简介

宏观关联模型

• 构建全球市场关联模型，结合多频率宏观指标与市场行情数据，测度资金驱动市场的力度，得出当日指数上涨概率为31.0%。

技术指标Logit模型

• 综合21类技术指标（如APO、AROON、BIAS等）映射为次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率大于临界值，倾向于做多。
• 技术上继续上涨的概率为28.78%。

风险提示

• 本报告风险等级为R4，投资者应结合自身投资目标和财务状况自行判断。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 模拟盘结果不构成投资建议。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
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