20210331-长江期货-股指战情——二月春风似美刀_8页_1mb

股指战情总结——二月春风似美刀

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指市场走势及投资策略。报告基于资金驱动、宏观驱动和量化模型三方面，综合判断市场短期与中长期趋势，并提出相应的期货与期权策略建议。

主要观点

1. 市场情绪与资金动向

• 两融余额：上一交易日两融余额增加33.36亿元，市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资流入：外资净流入38.07亿元，较之前交易日增加96.5亿元，表明外资对A股市场信心增强，可能对股市形成支撑。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于验证策略。但需注意，模拟结果不构成投资建议。

2. 股指表现

• 上证指数上涨0.62%，报3456点。
• IF主力合约报5052点，持平；IH主力合约报3556点，微跌0.01%；IC主力合约报6245点，持平。
• 行业板块多数上涨，电气设备、国防军工和医药生物涨幅居前。
• 概念板块中，稀土、新疆振兴和丝绸之路概念涨幅显著。

3. 技术面分析

• 指数处于压力位附近，短期承压。
• 技术指标Logit模型显示，指数继续上涨的概率为41.6%。
• 宏观关联模型显示，指数联动向上的概率约为68.0%。

4. 量化策略建议

• 期货策略：保守策略建议继续观望；激进策略建议IF2104在箱体顶端5105-5120轻仓试空。
• 期权策略：建议买入I02105-C-5100看涨期权。

关键信息

1. 资金驱动分析

• 两融余额：上一交易日增加33.36亿元，显示市场资金流入。
• 外资动向：陆股通净流入38.07亿元，外资持股增加，可能对市场形成支撑。
• 资金情绪：资金偏向多头，市场活跃度提升。

2. 宏观驱动分析

• 中长期逻辑：美国财政刺激落地及全球疫情控制，推动经济修复预期，但美联储宽松政策可能边际收敛，导致权益类资产和大宗商品流动性受压，可能震荡下行。
• 短期情绪冲击：美债收益率创逾一年新高，美元指数创四个多月新高，市场面临外部压力，技术反弹结束。

3. 量化模型分析

• 筹码分布模型：沪深300指数短期支撑位为4963.0，压力位为5082.94；IF主力合约短期支撑位为4919.0，压力位为5040.0。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为68.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为41.6%，表明市场仍有一定上涨动能。

投资策略建议

• 保守策略：建议继续观望，避免过度参与短期波动。
• 激进策略：IF2104合约在箱体顶部5105-5120区间轻仓试空。
• 期权策略：买入I02105-C-5100看涨期权，以捕捉可能的反弹机会。

风险提示

• 本报告风险等级为R4，投资者需根据自身情况判断是否采用报告内容。
• 投资有风险，入市需谨慎。报告内容不构成投资建议，不承担法律责任。

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