20210419-长江期货-股指战情——二月春风似美刀_8页_1mb

股指战情总结 —— 二月春风似姜刀

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析近期股指走势及市场动向，提供投资策略建议。报告内容涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期货与期权策略等多个方面，结合技术指标与宏观模型，对市场短期和中长期走势进行研判。

主要观点

1. 资金面分析

• 两融余额：上一交易日两融余额增加6.76亿元，显示市场活跃度有所提升，资金偏向多头。
• 外资流入：外资净流入71.53亿元，增加81.03亿元，外资持股增加可能为股市提供支撑。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金200万元，保证金率15%，用于跟踪股指策略，但结果不构成投资建议。

2. 宏观驱动逻辑

• 中长期趋势：随着美国财政刺激计划落地和全球疫情控制，经济修复预期增强。但全球宽松货币政策可能边际收敛，导致权益类资产和大宗商品流动性受挤压，呈现高位盘整后震荡下行趋势。
• 贵金属机会：从权益和大宗溢出的流动性可能补充至贵金属，叠加避险情绪，贵金属后续或有一定上行空间。

3. 市场情绪与短期走势

• 周末消息：周末无重大消息，但币圈市场出现崩盘，受到主权货币压力和流动性变化的影响。
• A股表现：A股无量反弹，出现量价背离现象，动能不足，需关注五粮液解禁带来的调整压力。

4. 技术分析与模型预测

• 筹码分布：沪深300指数支撑位在4960.0至4966.6之间，压力位在5100.0至5114.4之间，指数在支撑位附近，短期可能反弹。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为59.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为16.4%，若Logit涨跌概率大于临界值，倾向于做多。

关键信息

• 风险提示：本产品风险等级为R4，投资者需自行判断是否采用报告内容并承担相应风险。
• 策略建议：
  • 期货策略：保守策略继续观望。
  • 期权策略：建议买入I02105-C-5100看涨期权合约。
• 数据来源：WIND、长江期货
• 联系方式：
  • 产品经理：余雪飞，Z0015952，电话：(027) 65261355，邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
  • 联系人：李鸣，F3058939，电话：(027) 65261355，邮箱：liming7@cjsc.com.cn

模型简介

宏观关联模型

• 通过整合多频率宏观指标与市场行情数据，测度资金驱动市场的力度，进而预测当日指数上涨概率。
• 全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为59.0%。

技术指标Logit模型

• 综合21类技术指标（如APO、AROON、BIAS、CCI等）进行映射，计算次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多，技术上继续上涨的概率为16.4%。

风险提示与免责声明

• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 长江期货系列报告信息来源于公开资料，不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告内容不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。
• 报告版权为长江期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布或引用。

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