20171223-川财证券-机械设备行业周报_板块波动幅度持续收敛_继续关注业绩较好的龙头_11页_664kb

机械设备行业周报（20171223）总结

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现疲软，行业指数下跌0.59%，跑输上证综指1.54个百分点。市场风险偏好较低，板块波动收敛，成交量萎缩。行业主要关注点集中在传统周期性机械行业复苏、战略型先进制造业、智能制造应用落地以及环保安全监管推动的设备升级四大主线。

主要观点

1. 传统周期性机械行业景气度回升

   • 行业库存处于低位，下游支付能力恢复，叠加更新需求，推动景气度明显回升。
   • 2017年将是大部分亏损的传统周期机械行业由亏转正的第一年。
   • 建议关注工程机械、煤炭机械、煤化工设备龙头，以及开始关注油气设备及服务板块。

2. 战略型先进制造业迎来发展机遇

   • 国家重点布局锂电和半导体等产业，政策支持力度大，国产化技术拐点临近。
   • 建议关注轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造及电子半导体制造等细分子板块。

3. 智能制造应用逐步落地

   • 随着成本压力和政策支持，工业制造行业智能化改造需求增强。
   • 建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等下游分散、竞争激烈且已有成功案例的行业。

4. 环保与安全监管推动设备升级

   • 国家环保和安全监管趋严，将推动生活和生产装备的清洁化与安全化改造。
   • 建议关注“煤改电”“煤改气”及天然气消费端等细分领域。

关键信息

市场表现

• 上证综指上涨0.95%，沪深300上涨1.85%，创业板指下跌1.01%，中证1000下跌1.20%。
• 机械设备行业指数下跌0.59%，行业涨幅周排名21/28。
• 领涨个股：*ST东数（+20.44%）、杭齿前进（+10.85%）、科达洁能（+10.25%）、三超新材（+9.06%）、杭氧股份（+8.97%）。
• 领跌个股：文一科技（-12.52%）、鞍重股份（-10.11%）、天马股份（-9.97%）、三丰智能（-9.62%）、融捷股份（-9.11%）。

行业动态

工矿冶金设备

• 西部大开发17年来已投资68456亿元，2017年新开工17项工程，重点投向铁路、公路、能源、生态环保等领域。
• 沧州黄骅港将建30万吨级原油码头，预计2018年开工。
• 石煤机成功打入印尼市场，拓展东南亚、墨西哥、印度等国际市场。

交通运输设备

• 郑州计划新增30个直升机起降点，推动通航产业建设。
• 中国11月造船订单量全球第一，占全球91万CGT。
• 振华重工1600T桅杆式回转起重机投入使用，提升我国海上工程施工能力。

能源及化工设备

• 大唐集团、辽宁核电到原子能院考察低温供热堆项目。
• 中英签署《清洁能源合作伙伴关系实施行动计划》。
• 2018年我国将有5台核电机组投入商业运行，包括三代核电技术。

行业自动化

• 国产工业机器人已服务于37个行业大类，102个行业中类，应用范围持续扩展。
• 2017年国产工业机器人销量同比增长19.1%，市场持续增长。

关注标的

风险提示

1. 产业政策推动和执行低于预期；
2. 市场风格变化可能导致机械行业估值中枢下行；
3. 成本上行带来的盈利能力持续下降压力；
4. 次新板块系统性风险。

分析师信息

• 分析师：孙灿
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投资评级

• 证券投资评级：
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%~30%为增持评级；
  • -15%~15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%~30%为增持评级；
  • -15%~15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

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