20170615-渤海证券-通信行业周报_关注通信板块中5G与军工相关个股_18页_829kb

通信板块中5G与军工相关个股分析总结

核心内容

本报告由渤海证券分析师徐勇发布，分析了2017年6月通信行业整体表现及重点个股的投资机会。报告指出，尽管通信板块整体表现较弱，但部分优质个股及5G、军工概念相关企业具备投资潜力。

主要观点

• 通信行业整体呈弱势反弹，本周上涨1.47%，在申万28个子行业中排名倒数第7位。
• 通信运营子板块涨幅较小（0.19%），通信设备子板块涨幅相对较大（1.87%）。
• 通信板块估值处于低位整理，TTM估值为57.99倍，相对于全体A股估值溢价率为315%。
• 重点推荐中兴通讯、东土科技、通宇通讯，分别与5G和军工概念相关。
• 投资策略建议关注绩优白马股及具备爆发力的次新股和超跌股，结合5G与军工概念进行布局。

关键信息

行业要闻

• 航天科工与中国联通签署战略协议：双方将合作推进量子通信等项目，深化在卫星互联网、物联网、智能制造等领域的合作。
• 5G频谱明确：工信部提出5G初始部署频段为3300-3600MHz和4800-5000MHz，其中3300-3400MHz主要用于室内，4800-5000MHz用于高密度地区。
• IPTV业务被叫停：中国联通和中国移动被要求停止违规的IPTV业务并进行整改。
• 六模全网通成为国际标准：GSMA-TSG全票通过，支持LTE（TDD/FDD）、WCDMA、GSM、TD-SCDMA及CDMA制式。
• 海底光缆市场复苏：大型ICP重新激活海底光缆市场，预计2022年收入将超14亿美元。
• 中国移动技术进展：
  • 发布全球最小eSIM NB-IoT模组M5310。
  • CDN二期工程中，华为和中兴中标。
  • 蝶形光缆集采中，亨通、烽火等企业中标。
• “北斗+窄带”地灾监测产品发布：基于蜂窝网络的窄带物联网技术，实现地灾监测的毫米级动态监测。

重点公司公告

• 中兴通讯：完成5G国家试验mMTC海量连接测试，接入终端数量提升近600%，采用MUSA技术。
• 中天科技：中标3.5亿元海底光电复合缆项目，展现技术实力。
• 海能达：中标菲律宾国家警察通信设备采购项目。
• 海格通信：子公司预中标近亿元项目，推动军民融合战略。
• 北斗星通：拟6000万欧元收购德国汽车工程服务提供商股权。
• 耐威科技：子公司收购北斗产业基金份额，拓展卫星导航业务。
• 日海通讯：以2.96亿元收购日海通服26.90%股权，增强控制力。
• 佳都科技：拟推出2100万股股权激励，授予价格为50%的交易均价。
• 通光线缆：终止筹划发行股份购买资产事项。
• 共进股份：多位董监高拟减持约57.56万股。
• 华星创业：董事长计划增持不超过1%的公司股份。

投资策略

• 长期布局：继续看好通信板块内的绩优白马股，如光通信股及技术与市场龙头。
• 短期操作：建议关注5G和军工相关次新股与超跌股的反弹机会。
• 行业评级：给予通信板块“看好”评级，主要基于估值趋于企稳和行业前景良好。
• 风险提示：大盘持续下跌可能导致市场整体估值继续下降。

估值与走势

• 本周通信板块整体上涨1.47%，但涨幅落后于大盘。
• 通信设备子板块表现相对较好，涨幅达1.87%。
• BH通信板块TTM估值为57.99倍，估值溢价率高达315%。
• 估值趋于企稳，有利于板块反弹。

个股表现

涨幅前五名（近5日）

跌幅后五名（近5日）

风险提示

• 大盘持续下跌可能导致通信板块估值继续下降。

投资建议

• 推荐个股：中兴通讯（5G）、东土科技（军工）、通宇通讯（5G）。
• 短期策略：关注次新股和超跌股的反弹机会。
• 长期逻辑：以内生性价值增长为主线，看好光通信、技术与市场龙头。