两融策略：A股有望继续走强-20201013-华鑫证券-13页_793kb

A股市场分析总结

核心内容

2020年10月13日，A股市场继续走强，突破3300点和3350点整数关口，直逼3400点压力位，两市成交金额接近万亿，显示出市场交投情绪的快速修复。北向资金节后两个交易日大举进场，累计净买入近250亿元，验证了节前重仓持股过节的观点。短期市场情绪有望继续修复，但上涨节奏可能有所放缓。

主要观点

• 市场情绪修复：两市成交金额接近万亿，表明市场参与度提高，情绪修复。
• 北向资金持续流入：节后两个交易日北向资金净买入超250亿元，显示外资对A股的积极态度。
• 行业板块表现：半导体、军工、白酒等主题行业领涨，显示出资金对这些行业的偏好。
• 风险提示：市场情绪虽好，但需警惕疫情控制、宏观经济、流动性紧缩等行业政策低于预期的风险。

关键信息

1. 两融策略

• 融资余额：截至2020年10月12日，融资余额为14113.75亿元，较10月9日增长。
• 融券余额：截至2020年10月12日，融券余额为910.11亿元，较10月9日增长。
• 融资净买入额：10月12日融资净买入额为118.91亿元，显示出市场信心增强。
• 融券净卖出量：10月12日融券净卖出量为3.32亿股，显示出市场做空情绪有所缓解。

2. 主题行业分析

• 第三代半导体：欣锐科技、易事特领涨，催化剂为第一财经报道，第三代半导体在光电子器件、射频电子器件、功率电子器件等领域的广泛应用。
• 数字货币：四方精创、国民技术领涨，催化剂为深圳建设中国特色社会主义先行示范区方案。
• 保险：西水股份、新华保险领涨，催化剂为银保监会取消保险机构投资管理能力备案管理，释放了市场化竞争活力。

3. 热股鉴赏

• 比亚迪（002594）：销售量持续改善，供应链潜在价值巨大。公司业绩逐步回暖，新能源汽车销量逐月上升，下半年业绩可期。投资建议显示其具备良好的市场和技术实力。
• 风险提示：包括疫情未能控制、宏观经济下滑、流动性紧缩、政策低于预期等。

4. 两融标的券事件

• 公司动态：包括增发、回购、业绩预告等，如国金证券终止重大事项，圣邦股份增发方案停止实施，海思科被出具警示函等。
• 业绩变化：部分公司业绩预增，如比亚迪、新希望等；部分公司业绩预减，如攀钢钒钛、诚志股份等。

5. 融资余额数据

• 融资余额前十：中国平安、贵州茅台、牧原股份、中信证券、东方财富等，显示出这些股票受到较多资金关注。
• 融资余额增速前十：中信博、吉比特、福斯特等，显示出这些股票融资买入增加较快。
• 融资余额降幅前十：瑞联新材等，显示出这些股票融资买入减少较多。

6. 融券余额数据

• 融券余额前十：招商银行、恒瑞医药、海通证券等，显示出这些股票受到较多融券做空。
• 融券余额增速前十：梅雁吉祥、国新能源等，显示出这些股票融券买入增加较快。
• 融券余额降幅前十：北纬科技、古井贡酒等，显示出这些股票融券买入减少较多。

7. 限售股解禁

• 未来一个月内解禁压力：包括彩虹股份、用友网络、晶丰明源等，显示出这些公司有较大的限售股解禁压力，需谨慎对待。

8. 质押率

• 质押率前20名：九鼎投资、三六零、泛海控股等，显示出这些公司质押率较高，需关注其股价下跌风险。

结论

A股市场在节后表现出强劲的上涨趋势，市场情绪快速修复，北向资金持续流入，显示出外资对A股的积极态度。主要行业如半导体、数字货币、保险等表现良好，比亚迪作为热股，具备良好的增长潜力。然而，市场仍需警惕限售股解禁和高质押率带来的风险，同时关注宏观经济和政策变化对市场的影响。