20230918-德邦证券-化工新材料行业周报_十亿元光刻胶项目落地四川_国内最大石墨烯导热膜供应商终止IPO_13页_1mb

化工行业周报：新材料与半导体材料专题分析

投资要点

1. 市场行情回顾

   • Wind新材料指数本周收报 370,907点，环比下跌172%，板块个股出现剧烈分化。
   • 半导体材料、显示器件材料、碳纤维、锂电化学品等子板块中，锂电化学品指数下挫289%，而光刻胶相关个股呈现爆发性增长。

2. 行业热点追踪

   • 四川10亿元光刻胶项目落地：某科技公司在自贡沿滩区启动年产10万吨高端光刻胶及配套化学品生产项目，预计年营收172亿元，旨在强化成渝地区在全国半导体材料产业链中的地位及实现光伏与新型显示产业协同发展。
   • 石墨烯导热膜巨头终止IPO：常州富烯科技因战略调整终止科创板募资计划，虽项目终止，但其在石墨烯导热膜领域的85%国内份额仍表明行业技术壁垒高、市场空间大。

3. 重点公司动态与估值

   • 国产半导体材料替代加速：
     • 彤程新材：进口替代进展良好，光刻胶业务成为其增长引擎。
     • 华特气体：电子特气国产替代领先者，西南基地建设推动全产业链布局。
     • 国瓷材料：新材料平台龙头，齿科与新能源材料同步高增长。
   • 估值分化明显：个别头部公司估值高企（如富烯科技曾拟募资403亿元），估值表显示多数指标表现乐观。

4. 风险提示

   • 下游需求不及预期（如芯片产能释放放缓）、定价波动、新产能投产延滞等风险较高，强调关注进口替代进展及政策支持落地。